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央企主题ETF将发售,中特估概念再迎“活水”,行情内部轮动分化,这些方向或可关注

央企主题ETF将发售,中特估概念再迎“活水”,行情内部轮动分化,这些方向或可关注

  近日,广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告,基金将于5月15日至19日正式发售,募集规模上限均为20亿元,合计募集上限为60亿元。目前,作为时下热门主线的中特估行情持续发酵,市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估。

  国企年内涨幅居前,领涨板块方向一览

  复盘今年以来行情,中特估行情带动央国企上市公司价值重估,同时,其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘,不计算年内上市新股,A股整体平均上涨近6.16%,中位数涨幅近2.39%,而国有企业个股平均上涨近9.61%(中位数涨幅近5.45%),非国有企业个股平均涨幅则近4.83%(中位数涨幅近1.27%),其中,外资及合资企业仅上涨近3.79%。

  分板块(申万一级)来看,年内涨幅居前的国企股中,传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前,而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块(申万二级)统计,平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块,而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

 

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注:分板块统计国企股年内涨跌幅均值

  行情内部轮动分化,关注景气低估方向

  随着中特估行情发酵月余,部分高位人气股近期也有所调整,仅以本周(5月8日至12日)行情统计,上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20%。从资金面来看,作为市场“聪明钱”的北向资金近两日(5月11日至12日)也一别此前连续6日加仓而减持,不过,具体个股方面,仍有不少个股获逆市加仓,其中,中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

  山西证券近日研报指出,现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看,未来的投资机会主要围绕以下方向:

  1)资源整合型:关注央企战略性重组和专业化整合,以及存在优质资产注入上市平台或重组预期的板块和标的,如军工、交运等。

  2)基本面改善型:此前基本面较弱,但因行业景气、周期上行等原因,近期有所改善,并有望持续向好,如建筑和船舶制造等。

  3)价值重估型:此前估值明显偏低,但是受益业务预期与估值逻辑变化,催生重估行情,如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业:船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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