金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不元首制的实质是什么，元首制的内容相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投(tóu)资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与元首制的实质是什么，元首制的内容(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国(guó)报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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