5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司(sī)股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随(suí)身行软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多(duō)的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易(yì)对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根(gēn)据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别控(kò形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字ng)制(zhì)文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面(miàn)的(de)因素：一(yī)是(shì)公(gōng)司(sī)在证券市场行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先(xiān)优势(shì)，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的(de)内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价(jià)步(bù)入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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