近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次(cì)央企主题(tí)的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行(xíng)情带动央国企上(shàng)市(shì)公司价值(zhí)重估，同时，其也催(cuī)化多个(gè)相关板块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘，不计算面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(suàn)年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级(jí)）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个(gè)股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数(shù)字媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池(chí)板块个股平均(jūn)跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统(tǒng)计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续(xù)6日(rì)加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股(gǔ)面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别获(huò)逆市加(jiā)仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题(tí)材(cái)上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及存(cún)在优质资产注入(rù)上(shàng)市平台或(huò)重组预(yù)期的板块和标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行(xíng)业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期(qī)有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受(shòu)益业(yè)务(wù)预期与估(gū)值逻辑(jí)变化，催生(shēng)重估(gū)行(xíng)情，如公共事业(yè)领(lǐng)域与三大通信(xìn)运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共(gòng)事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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