财(cái)联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望(wàng)而(ér)却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部(bù)门发布公告(gào)，于(yú)4月20日(rì)落实(shí)口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中(zhōng)带(dài)量采购(gòu)、牙(yá)冠竞(jìng)价挂(guà)网“三位一体”的综(zōng)合治理措施，单颗(kē)种植(zhí)牙的价格降低(dī)一半左右(yòu)。网友直(zhí)呼(hū)：再也不用担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临床工作(zuò)中，也看到不(bù)少患(huàn)者延(yán)迟了种牙(yá)计划，就在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集(jí)采(cǎi)后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医保局(jú)披露，本次(cì)集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医(yī)疗服务价格(gé)相关规定出台，三级公立(lì)医院常(cháng)规(guī)种植牙医1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB疗服务价格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的(de)种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后(hòu)的山东省(shěng)口腔种植医(yī)疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体等集采价(jià)格落地执行，种植牙相关(guān)的咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅(fú)增长，其中手术(shù)数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落(luò)地，种植(zhí)牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计未来(lái)国内的(de)种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家(jiā)告诉(sù)南方(fāng)周末(mò)记者(zhě)，他认为(wèi)这个目标(biāo)或许一年后(hòu)就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集(jí)采是(shì)压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品(pǐn)牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一定(dìng)的(de)价(jià)格优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但对于临床(chuáng)应用时间短(duǎn)、案例少的国产种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模的扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企业(yè)积累(lèi)更(gèng)多(duō)的临床(chuáng)应用数据(jù)和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能力(lì)提高(gāo)，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产(chǎn)业(yè)链中包括(kuò)上(shàng)游设(shè)备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔(qiāng)科(kē)技中心等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层影像(xiàng)设(shè)备的(de)美亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为(wèi)口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月(yuè)20日发布(bù)的研报(bào)中(zhōng)表示，种(zhǒng)植牙集采降(jiàng)价后，其(qí)渗透率有望得到快速(sù)提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种植(zhí)牙渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院(yuàn)和诊所的设(shè)备需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设(shè)备依托性价比优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市(shì)场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里(lǐ)，牙科(kē)一直(zhí)都被投资(zī)者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医(yī)疗这一家。也正是因为如此，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其(qí)便一直备(bèi)受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场(chǎng)走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间(jiān)内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植业务(wù)位列(liè)通策(cè)医疗(liáo)五(wǔ)大(dà)业务(wù)板块增速第一位(wèi)。对通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务(wù)是不可或(huò)缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集(jí)采，通策医(yī)疗的盈(yíng)利能力很可(kě)能(néng)受影响。面对(duì)激烈(liè)竞(jìng)争的(de)市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去(qù)了(le)此前集团(tuán)采购优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策(cè)医疗面对的(de)最(zuì)大(dà)的(de)问题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为(wèi)自己的(de)增量(liàng)。竞争来自(zì)参与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够(gòu)广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医护人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗董秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通(tōng)策医疗发布(bù)的财报(bào)中提及——医护(hù)人(rén)才储备，这也是其(qí)这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调(diào)研(yán)内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是(shì)由于2022年(nián)新增(zēng)了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提到，为“后(hòu)集采”时(shí)代准备，让90％以上的专(zhuān)家(jiā)都在支持蒲公英医(yī)院快(kuài)速发展，目标是(shì)让蒲(pú)公英医院在最短的时间成为当地第(dì)一(yī)的口腔医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计(jì)划(huà)”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视为“未来五(wǔ)年重要的发展计(jì)划”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该计(jì)划仍(réng)处(chù)筹(chóu)备或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关(guān)医生的储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容(róng)易形成规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价格差异(yì)化定价，总量的快速(sù)增加仍(réng)有望形(xíng)成规模的较高(gāo)增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消费医疗(liáo)的行业人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙(zhè)江，但即(jí)使(shǐ)在(zài)浙江，面对接下来激(jī)烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从一(yī)个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一(yī)部分(fēn)对医生(shēng)的技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能(néng)做，没有那么深的护城河，所以市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈(liè)。”关注口腔赛道的(de)投资(zī)人说。

　　对于中国的民(mín)营口(kǒu)腔医院市场而言，集采消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降关系(xì)也(yě)不(bù)大。“其(qí)实在集(jí)采消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就(jiù)因(yīn)为(wèi)价格战的原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工费用等，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构(gòu)工作人员曾(céng)表(biǎo)示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神(shén)话破灭(miè) 牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观的(de)预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需(xū)求的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为百姓们的(de)基(jī)本(běn)需(xū)求(qiú)——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开(kāi)。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在(zài)所(suǒ)有牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的(de)局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似，医生的(de)工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示(shì)最(zuì)担心的是(shì)到(dào)底(dǐ)能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经营(yíng)可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科(kē)是(shì)医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适(shì)合独(dú)立执(zhí)业的。即便在改革开(kāi)放之前，全(quán)国各地的个体牙(yá)医也不在少数。国(guó)家卫(wèi)生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的(de)一(yī)大特点就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所(suǒ)都是“个(gè)体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个(gè)人(rén)能(néng)力，牙医独立执业会(huì)比其他(tā)专科容(róng)易(yì)很多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利(lì)在上游(yóu)的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润(rùn)空间(jiān)很微薄，还没有算上(shàng)房租(zū)、水电、折旧(jiù)。”业内人(rén)士认为，假如耗材降价，但没有带来(lái)体(tǐ)量的增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又没多销，就形(xíng)成了(le)一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一(yī)些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退市(shì)。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要(yào)的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识(shí)。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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