全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别p>

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别(bié)看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年(nián)一季(jì)度(dù)的最(z吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别uì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市(shì)场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目(mù)前(qián)，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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