5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约(yuē)定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资(zī)产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次(cì)交易(yì)终止，也意味着江铃汽(qì)车前(qián)后耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了(le)要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)也(yě)按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售交易(yì)股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的(de)政府审(shěn)批事(shì)项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成，项(xiàng)目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大(dà)型重(zhòng)卡企(qǐ)业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对(duì)重卡市(shì)场和(hé)客(kè)户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资(zī)不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽(qì)停(tíng)止纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要目的(de)是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资(zī)产负债率，便(biàn)于吸引外(wài)部(bù)投(tóu)资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)自身(shēn)近年来(lái)日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到(dào)的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这(zhè)两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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