近期，多(duō)家险企获批增加注册资本或发行资本补(bǔ)充债券(quàn)。

　　为(wèi)提高偿付能(néng)力，近年来，多(duō)家险企以增资、发(fā)债(zhài)的形(xíng)式“补血(xuè)”。今年以来，已有7家险企增加注册(cè)资(zī)本(běn)获批，合计增资125.29亿元；5家险企合(hé)计发行218亿(yì)元资本补充债券(quàn)。也就(jiù)是说(shuō)，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增资和发债(zhài)较多且较为顺利的主(zhǔ)要是大型公司，中小险企增资仍比较难，很多偿付能力不达标的(de)中小(xiǎo)险企，资(zī)本(běn)金多年难(nán)以得到补充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔(bǐ)大人保寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发(fā)债主要是为(wèi)满足业务发展和偿付能(néng)力需要。

　　根据各公(gōng)司(sī)官网以及监管披露信息来(lái)看(kàn)，今年以(yǐ)来，已有7家(jiā)险企增加注册资(zī)本获批，合计增(zēng)资125.29亿元。获(huò)批增资(zī)的(de)险企(qǐ)多在去年(nián)发布(bù)公告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达(dá)90亿元，占总增资(zī)额的“半壁江(jiāng)山”。

　　具体看(kàn)来(lái)，爱心人(rén)寿增资3.2亿元，目前注册资(zī)本达(dá)到20.2亿元；国寿财险增(zēng)资90亿(yì)元，注(zhù)册(cè)资本达到(dào)278亿元；阳光保(bǎo)险(xiǎn)增资11.5亿(yì)元，注(zhù)册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元(yuán)，注册资(zī)本达(dá)到199.48亿元；瑞再(zài)企商保(bǎo)险增资1.01亿元(yuán)，注册(cè)资本达(dá)到7.7亿元(yuán)；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册(cè)资本达到(dào)20亿元；国宝(bǎo)人寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示，今年以来还有太平财(cái)险、国宝(bǎo)人寿(shòu)、财信吉(jí)祥人(rén)寿等9家险(xiǎn)企(qǐ)发布了增资公告。

　　除增资外，发(fā)行资本补充债券也是保险公司“补血”的(de)方式(shì)之一(yī)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，紫金财险、中华联(lián)合人(rén)寿、农银人寿、中再(zài)财险、太保(bǎo)产险、中(zhōng)国(guó)人保获批在(zài)全国(guó)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场公开发(fā)行10年(nián)期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元(yuán)至(zhì)120亿元不(bù)等。其中(zhōng)，中(zhōng)国人保发行(xíng)规模最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一(yī)级(jí)市场(chǎng)发债情况来看(kàn)，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家险企发行(xíng)资本补充债，规模达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发行(xíng)10亿元资本(běn)补充(chōng)债；太平(píng)再(zài)保险(xiǎn)于3月(yuè)3日发行13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿(yì)元资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债；中再产险于5月5日发行40亿元资本补充债；人保寿(shòu)险于5月25日(rì)发行120亿元(yuán)资(zī)本补充债券。

　　中(zhōng)小险企(qǐ)“补血”不(bù)易复星(xīng)联合健康(kāng)三次增(zēng)资失败

　　据公开信息显示(shì)，近年来增(zēng)资的企(qǐ)业中(zhōng)，中小(xiǎo)险企占大多(duō)数。

　　据中(zhōng)国(guó)保险行(xíng)业协(xié)会官网披露(lù)信息以(yǐ)及(jí)国家金(jīn)融监督管理总局官网信(xìn)息显示，2022年共有23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公司获批(pī)增资，其(qí)中包含上述(shù)国寿(shòu)财险(xiǎn)、太(tài)保产(chǎn)险(xiǎn)等大(dà)型险企还有太平(píng)科技保(bǎo)险、安联资管、中意(yì)资管等公司。而长(zhǎng)城财富(fù)保险资管、都邦(bāng)财险、中(zhōng)银三星人寿、复(fù)星保德信(xìn)人寿4家公(gōng)司的增资(zī)需(xū)求尚未被批复(fù)。

　　从实际(jì)情况来看，大型(xíng)险企增资相(xiāng)对顺利(lì)且规模较高，中小险企增资并不容易(yì)。

　　有(yǒu)险企在(zài)增资时，股东(dōng)认(rèn)缴并不积(jī)极。都邦(bāng)财(cái)险曾披露，该公司2022年5月17日召开(kāi)临(lín)时(shí)股东大会审议通(tōng)过了有(yǒu)关都邦财险增资扩股的议案，拟(nǐ)增资4亿元。各增资股东将以货币方式向(xiàng)公司投入(rù)资金。但根(gēn)据都邦财(cái)险发布(bù)公告显示(shì)，截至(zhì)2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购额度未(wèi)由股东认(rèn)购，将进入下一(yī)轮同比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企多(duō)次尝试增资，至今(jīn)仍没有成(chéng)功(gōng)。自2018年(nián)开(kāi)始(shǐ)，复星(xīng)联合健康此(cǐ)前曾作出三次增资计划，但至今仍(réng)未(wèi)成功(gōng)。今年5月(yuè)23日，复星联合(hé)健(jiàn)康再次对外公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿(yì)股股份，公司注册资本金由(yóu)5亿(yì)元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达标的险企中，多家公司资本(běn)常年得不到补(bǔ)充。

　　根据公开信息(xī)显示，截至(zhì)一季(jì)度末(mò)，最(zuì)近(jìn)风险(xiǎn)综(zōng)合评级定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历为C类(lèi)险(xiǎn)企的有华汇(huì)人寿、合众(zhòng)人寿、幸福人(rén)寿、长生人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百年人寿(shòu)、三峡(xiá)人(rén)寿(shòu)、华安财险(xiǎn)、安华农险、渤海财(cái)险、富(fù)德财险、前海财(cái)险、珠峰财险；D类(lèi)的险企(qǐ)为北(běi)大方正(zhèng)人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报(bào)”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后(hòu)，上述(shù)险企中(zhōng)，除渤海财险(xiǎn)外，均未获批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年(nián)人寿、富德财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年(nián)至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什(shén)么中小险(xiǎn)企增资相对困难？

　　对外经济(jì)贸易大(dà)学保险学院教授王(wáng)国军对“V观财报”表定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历示(shì)，中小保险公司(sī)在市(shì)场竞争中不占(zhàn)优势，前(qián)景不明，投(tóu)资回(huí)报期较长(zhǎng)，经常不被投资人(rén)看(kàn)好，所(suǒ)以存在(zài)增资难的问题。

　　面对增(zēng)资难(nán)题，王国军表示，中小(xiǎo)险企(qǐ)应打(dǎ)造自己的核心(xīn)竞争力，在某一个(gè)领域取(qǔ)得优势，成为行(xíng)业翘楚，形成稳定的保费和利润来源(yuán)。恶性循(xún)环是(shì)中小保险公司容易(yì)掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的业务模式(shì)，才(cái)能逐步走向(xiàng)良性循环。中小险企保持偿付能力处(chù)于正常水(shuǐ)平(píng)其实并(bìng)不是难事，不照(zhào)抄(chāo)大型保险公司的业务模式，不随(suí)波(bō)逐流，不(bù)盲(máng)目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳(wěn)扎稳打(dǎ)打造公(gōng)司的核心竞争力。

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