大型股推动了(le)2023年的(de)美股市(shì)场的(de)反弹，但这种情况可(kě)能不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济(jì)衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领(lǐng)军股现(xiàn)在(zài)面临的抛(pāo)售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资(zī)产和现金转移，这(zhè)种情况比我们(men)想象的要(yào)持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然认为，最终股价将更(gèng)全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集(jí)中(zhōng)在一个(gè)领域，因此只有少数(shù)几只大型公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增长放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行(xíng)为，即(jí)随着经济(jì)增长开始(shǐ)减速(sù)，但并未进入(rù)负增长区间(jiān)，资木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思金就会流向更优质的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开(kāi)始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市(shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步(bù)减速(sù)，向(xiàng)负增长方向滑去时(shí)，你往往(wǎng)会(huì)看到对高质量资产的投资(zī)转向对现金(jīn)的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价的(de)稳(wěn)定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点是，大(dà)型科技股(gǔ)一(yī)直(zhí)受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终一(yī)旦(dàn)这种(zhǒng)轮转结束，这些指数(shù)将(jiāng)相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市(shì)场(chǎng)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思反弹的后期。”

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