近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)）近日(rì)发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一(yī)是电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Shar162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口e Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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