目前看，易方达蓝筹精(jīng)选和易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有的头号重仓股为贵州茅台(tái)，但是易方达亚洲精选和易(yì)方(fāng)达(dá)优(yōu)质精(jīng)选的(de)头(tóu)号重仓股仍为(wèi)腾(téng)讯控股。去年底这四(sì)只基金的头号重仓股均为(wèi)腾讯控股。

　　而虽然(rán)一季(jì)度末(mò)腾讯控(kòng)股仍是易方达优质精选的(de)第一大重(zhòng)仓股，但相较去年(nián)底已(yǐ)经进(jìn)行了(le)减持，同样(yàng)减持的还有港交所，这只(zhǐ)个股已经推出了前(qián)十大重仓股之列。而美(měi)团新进(jìn)其(qí)前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列。

　　一季度(dù)规模小幅(fú)提升

　　总规(guī)模(mó)逼近900亿

　　张坤曾是行业内(nèi)首位主动权益(yì)基金管(guǎn)理规模(mó)超过千亿的(de)基金经理(lǐ)，但近两(liǎng)年A股市场震荡，所管理规模所缩(suō)水。一季度末他所管理规模基本(běn)和去年底(dǐ)持平，整体规模(mó)逼近900亿(yì)。

　　截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，易方达张(zhāng)坤(kūn)管理的4只(zhǐ)基金合计(jì)总规模达到(dào)889.42亿元，相比三季度末减少(shǎo)了4.92亿元。

　　具(jù)体来(lái)看，一季(jì)度(dù)末，易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优势企业三年、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)的(de)规模分(fēn)别(bié)为562.09亿元(yuán)、189.71亿元(yuán)、53.23亿元(yuán)、83.39亿元(yuán)。

　　值得一提的是，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在今年一(yī)季度规(guī)模(mó)缩水8.66亿元，目前仍以562.09亿元的规模，位居基金行业“巨无霸”的主动权益基金。

　　选(xuǎn)择一条可积(jī)累的 “很长的(de)坡”

　　并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的

　　张(zhāng)坤每次在季(jì)报(bào)中(zhōng)都会清晰写道自己的投(tóu)资思路，这一次(cì)也不例外(wài)，值得投(tóu)资(zī)者看一(yī)看。

　　张坤(kūn)在(zài)季(jì)报中写到，基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。

　　基本(běn)面价值投(tóu)资的优势(shì)之一(yī)在(zài)于可积累性。具(jù)体(tǐ)来说，积累体(tǐ)现在对(duì)基(jī)本(běn)面分析方法的理(lǐ)解和对具体行业和企业(yè)的洞察，所有(yǒu)这些都(dōu)使投资者未来更可能做出(chū)对具(jù)体(tǐ)投(tóu)资标的内在价值(zhí)的(de)准确(què)判断。

　　如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的(de) “很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。我们(men)会参(cān)考全球产业升级的经验，持续做深入的(de)研(yán)究(jiū)积累，争取构(gòu)建一个全(quán)面而尽量(liàng)准确(què)的坐标系，希望能(néng)正(zhèng)确评估企业(yè)的(de)竞争力并跨行业选(xuǎn)出好的公(gōng)司。识别出好(hǎo)公(gōng)司是如(rú)此重要，因为好公司(sī)不是好股票的唯一情形就是(shì)估值过(guò)高，在其他情形下，好公司都会(huì)给投资者带来长(zhǎng)期可观的(de)回报。

　　研(yán)究方面，阅(yuè)读(dú)企(qǐ)业的定期报告(gào)并对财务数(shù)据(jù)进行系统整理和分析，是理解企业基本面的核心手段之一。在定(dìng)期报告(gào)中(zhōng)，企业的所(suǒ)有经营活动都会反(fǎn)映(yìng)在财务数据中(zhōng)，定(dìng)量的数据可(kě)以用来检(jiǎn)验(yàn)并修正调(diào)研中对企业形成的定性(xìng)感知(zhī)。如果能对一家公司过去(qù)和当前的财务状(zhuàng)况了如指掌，就更有可能正确评判这家公司的未来价值(zhí)。罗杰斯曾说(shuō)过，你要阅读一(yī)切。如果你对一家公司感兴趣(qù)，那就看看它的年报，你就会超过华尔街98％的人。如果你阅(yuè)读(dú)了(le)年报中的附注，你就会(huì)超过华(huá)尔街的所有人(rén)。

　　几乎任何成(chéng)功(gōng)的公(gōng)司(sī)都经历过短(duǎn)期(qī)的(de)经(jīng)营业绩和(hé)股价(jià)的震(zhèn)荡，经历过市(shì)场(chǎng)先生(shēng)态度(dù)的冷(lěng)暖(nuǎn)，但(dàn)它们(men)成(chéng)功的模式往往没有变化，通过深入的研(yán)究(jiū)并抓住这些关键的(de)因素，是能够一路坚(jiān)持下(xià)来的重(zhòng)要因(yīn)素，也通常意味着长期可观(guān)的收益。

　　刘(liú)格菘：重点持仓光伏(fú)、储能、新能源车

　　曾经作为一(yī)人(rén)包揽前三的基金(jīn)经(jīng)理刘格菘，其一举一动(dòng)颇受关注。

　　以(yǐ)刘格菘管理的广发双擎升(shēng)级为(wèi)例，一季度(dù)末该(gāi)基(jī)金(jīn)保持较高仓位运作，该基金(jīn)股票仓位为92.15％，较2022年(nián)四季度末的(de)94.14％略(lüè)有下(xià)滑，但基本是高仓位(wèi)应对市(shì)场。

　　刘格菘在一季度持仓结构并没有进(jìn)行大幅度调整(zhěng)。数据(jù)显示，广发双擎(qíng)升级(jí)一季(jì)度末前五大重仓股分别(bié)为晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿能、圣邦股份，这些重仓股均(jūn)出(chū)现在该基金(jīn)去年四季度(dù)末的前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列。

　　刘格菘在季报中(zhōng)写道，2023年一季度，表(biǎo)现较好的行业为新(xīn)科技(jì)技(jì)术演绎预(yù)测中的相关行业(yè)，例如计算机、传媒、通信。以光伏、新(xīn)能源、汽车等(děng)为代表的(de)高端(duān)制(zhì)造业资产经历了下跌(diē)。在海外金融风险担忧(yōu)、经济衰(shuāi)退的初始预期、国(guó)际关系不确定的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加AIGC带来的较热(rè)烈的应(yīng)用展望，资金分流可能是高端制造业相对表商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级现不理想的原因之(zhī)一。

　　广发双擎升级基金的持仓结构(gòu)并没(méi)有(yǒu)进行大幅(fú)度的(de)调整，依然围绕已经建立全(quán)球比较优(yōu)势的高端制造产(chǎn)业(yè)链布局。从重仓持股来看(kàn)，该基金重(zhòng)点持(chí)仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方向。

　　和2022年四季度相(xiāng)比，刘格(gé)菘一(yī)季度的(de)重仓(cāng)股变(biàn)化(huà)不大，仅晶(jīng)科能源(yuán)新(xīn)进前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，而(ér)比亚(yà)迪退出了前十大重仓(cāng)行列。

　　谈及(jí)后市(shì)，刘格(gé)菘(sōng)对(duì)市场2023年二季(jì)度的(de)表(biǎo)现持乐观的态(tài)度，随着公司季(jì)度业绩逐(zhú)渐披露，市场(chǎng)权重(zhòng)倾向也会逐渐从(cóng)逻辑演绎展望转(zhuǎn)向扎实基本面验证，预计更(gèng)注重(zhòng)基(jī)本面(miàn)和估值的匹配度。对本基金重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相(xiāng)信基本(běn)面优(yōu)秀和(hé)增量价值(zhí)积累的(de)公(gōng)司(sī)。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业(yè)链(liàn)的变(biàn)化在市场(chǎng)定价中未被充分认知(zhī)和体现。

　　就A股市场一季度的阶段(duàn)特(tè)点来说，当前(qián)市场的参与(yǔ)资金方呈现复杂多样的趋势，收益(yì)预(yù)期的(de)时间维度预期也呈现(xiàn)分化(huà)，因此短(duǎn)期内市场在主题逻辑的演(yǎn)绎幅度、转换(huàn)速度都会可预见地加大。这(zhè)对于投资人而言，在新(xīn)信(xìn)息的(de)处(chù)理上提高了(le)难(nán)度(dù)，短期内(nèi)基(jī)本面估值匹配的压力也会比较大(dà)。

　　陈皓：投资和(hé)人(rén)生一(yī)样，

　　一生最(zuì)重要的(de)选择也(yě)就是(shì)三、五次

　　作为市场上较为(wèi)知名的均衡性投资(zī)选手，陈皓一季度如(rú)何调整投(tóu)资组(zǔ)合，如何展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)市场投(tóu)资机会，也非常受(shòu)到(dào)市场关注。

　　陈(chén)皓在其管(guǎn)理的易方(fāng)达新(xīn)经济(jì)基(jī)金中回顾一季(jì)度市场(chǎng)行情时(shí)表示，一季度中(zhōng)国经济(jì)整(zhěng)体温和复苏，由于刚刚经历疫情，居民消费和企业投资(zī)的(de)信心恢(huī)复会有一(yī)个过程，因此短期持续(xù)加杠杆(gān)的动力(lì)不(bù)强，复苏力度相比市场乐观预期仍有(yǒu)一定差距(jù)。海外则维持滞(zhì)涨格(gé)局，尽(jǐn)管3月以硅谷银行为代表的欧美(měi) 金融风波暂(zàn)时平息，但也让(ràng)投资者担(dān)心(xīn)这是否只是当(dāng)下复杂环境下各种危机的冰山一角。尤其4月初(chū)欧佩(pèi)克+的减产行为进一步增强了未来通胀的韧性，也(yě)让美(měi)联储在货币政策(cè)调(diào)整决策(cè)时愈加进退两难。

　　亮点不多的(de)经济基本面遇(yù)到无处安放的流动性(xìng)，“AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）”和部分(fēn)国企相(xiāng)关板块获得了边际资金的(de)巨量(liàng)涌入(rù)，机构短时间剧(jù)烈(liè)、集中的(de)调仓行为(wèi)，则进一(yī)步加(jiā)剧(jù)了市场结构(gòu)的分化。受益(yì)两大主题的TMT和建(jiàn)筑、石油石(shí)化等板(bǎn)块表现突出，而新能源、金(jīn)融(róng)地产等行业则录得负(fù)收益。

　　谈及(jí)一季度投资操作时，陈皓称，由于(yú)尚未发掘到(dào)基本面驱动的投资主线(xiàn)，本基金一季(jì)度操作不(bù)多，主要(yào)包括行(xíng)业上用医药替(tì)代了部分白酒仓位(wèi)，个股上则逆(nì)向增(zēng)持了一些由于短期基本(běn)面一般(bān)或者机构调(diào)仓导致股价下跌(diē)，但长(zhǎng)期市值空间较大的中小盘(pán)个股。

　　从前十大重仓股变化上看(kàn)，此前连续3个季度位列前五大(dà)重仓股之一的五粮液(yè)，在今年(nián)一季度退出(chū)该基金前十大重仓股，宝信软件(jiàn)取(qǔ)代(dài)五粮(liáng)液(yè)，新进前(qián)五大(dà)重仓股(gǔ)。

　　作为一季度唯一一只仍保(bǎo)留(liú)在前十大重仓股(gǔ)的贵州茅(máo)台也遭到陈皓减持，对比(bǐ)上一个季度，陈皓在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了6.8万股贵州茅(máo)台，环比减持幅(fú)度接近30％，贵州茅台也从上一季度的第二大重仓(cāng)股退居第四(sì)大(dà)重仓股。

　　其他前十大重仓股中，主要供应北斗(dòu)关键器(qì)件的振(zhèn)芯科技、氟化(huà)工龙头中(zhōng)的(de)巨化(huà)股份(fèn)、特钢龙头中的抚顺特钢，三只个股一季(jì)度新进前十(shí)大重仓股。

　　除了五粮液之外，紫光国微、宁德(dé)时代(dài)也退出前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　陈皓(hào)在一季报也用相当大(dà)的篇幅谈了(le)他对一季度热门的(de)AI板块的看法。

　　他称，对(duì)于火热的AI（人工智能）主题我(wǒ)们也进行了积极的研究(jiū)，方(fāng)向(xiàng)上非常认同其很可能是一次(cì)全新(xīn)的技术革命，将极大提升全社会的生产效率，但客观上我们(men)当下的研究认知(zhī)还不具(jù)备对相关(guān)标的的定价(jià)能力，尤其当这些(xiē)个(gè)股快速上涨(zhǎng)后，也不太符合我(wǒ)们“以相对合理(lǐ)的(de)价格买入(rù)预期收益率更高的资产(chǎn)”这一(yī)投资理念，因此(cǐ)会选择暂(zàn)时“以静制动”，继续(xù)对(duì)产业和(hé)公司(sī)进(jìn)行跟(gēn)踪、研(yán)究以及再定(dìng)价，等(děng)待胜率和赔率更(gèng)高的(de)投资时机出现(xiàn)。

　　陈皓在(zài)一季报中还分享了自己最新的投资感悟，他表示(shì)，相比(bǐ)资本市场即期涨(zhǎng)跌带(dài)来的(de)多巴胺，我们更倾(qīng)向于通过深(shēn)入研究获得超额(é)认知、并最(zuì)终映射到投资上(shàng)来(lái)获得内啡肽。投资和(hé)人(rén)生一样，每天(tiān)都可以(yǐ)做选择(zé)，但(dàn)终其一生最重要(yào)的其实也(yě)就是那三、五次，我们平时的不断学习、反思(sī)、进化(huà)，努力追寻(xún)的正(zhèng)是(shì)在每一次关键(jiàn)选择时将胜率(lǜ)再提升一点点。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度(dù)，陈皓认为，“一些积极因素正在酝酿(niàng)或发(fā)酵，我(wǒ)们重启(qǐ)了与世界的(de)链接，中国在(zài)中东、南美等新兴市场获得了更多实质性认(rèn)同的声(shēng)音(yīn)和举(jǔ)动(dòng)；国内主要城市的一二手(shǒu)房销售持续恢复，部分(fēn)行业已经进入(rù)库存周(zhōu)期(qī)的尾段，我们可(kě)能(néng)真(zhēn)的只需要一点点信心，就能扭转困局，将经济带入正循环。一如当下的(de)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)，我们也(yě)衷心(xīn)的希望(wàng)其能够早日摆脱存量博弈的困难模式，迎(yíng)来投(tóu)资人久违的甜(tián)蜜(mì)期。”

　　朱少醒(xǐng)：致力于在(zài)优质股票里寻找(zhǎo)价值

　　去翻更多的“石(shí)头(tóu)”

　　富国(guó)基金副总经理朱少醒一季度持(chí)仓基本保(bǎo)持稳定，持仓依旧以消费、医疗、银行、券商(shāng)、新能源(yuán)等板块(kuài)龙头为主。

　　从一季度前十大重仓股上看，贵州(zhōu)茅台、五(wǔ)粮液(yè)依(yī)旧位居富(fù)国天惠基金(jīn)前(qián)三大重仓(cāng)股(gǔ)，金域医学新进前三大重仓(cāng)股(gǔ)，这也是自2021年(nián)以来，金(jīn)域医(yī)学首次进入富国(guó)天惠(huì)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　公开(kāi)资料显示(shì)，金域医学是一家以(yǐ)第三方医学检(jiǎn)验及病理诊断业务为核心的高科(kē)技(jì)服务企业(yè)，通(tōng)过不断积累(lèi)的(de)“大平(píng)台、大(dà)网(wǎng)络、大(dà)服务、大样本(běn)和大数据”等(děng)资(zī)源优势，为全国各级医疗机构提供领先的医学诊(zhěn)断信(xìn)息整合服务。

　　除(chú)了金域(yù)医学之外(wài)，基础化工板块(kuài)中的蓝晓科技(jì)也在一季度(dù)新进富(fù)国天惠前十大重仓股(gǔ)，受(shòu)益(yì)于生(shēng)命科学业务(wù)增长迅速(sù)，截止4月20日，今年以来(lái)，蓝晓科技股价(jià)上涨33.05％。

　　相比(bǐ)之下，药明(míng)康德、瑞丰新(xīn)材(cái)两只个股则在一(yī)季度(dù)退出(chū)富国天(tiān)惠前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　朱少醒在一季报中回顾(gù)，一季度沪深(shēn)300指(zhǐ)数上涨 4.63％，创业板指上涨2.25％。在度过了充满(mǎn)各种艰难挑战的2022年后，一(yī)季度实体经济进(jìn)入了(le)复苏的阶(jiē)段。各项(xiàng)宏(hóng)观(guān)经济指(zhǐ)标在3月份有(yǒu)了明显改善。货币政策(cè)保持宽松，前几年(nián)实施的一(yī)些收缩性(xìng)行业监管政策放松管制的迹象确认。投资者的风险(xiǎn)偏好有微(wēi)弱的回(huí)升。

　　尽管目前数据(jù)上呈现的复(fù)苏力度还不(bù)是很强，但(dàn)我们应该(gāi)看到是积极(jí)的因素正在发挥(huī)作用持(chí)续的进程中(zhōng)。更要(yào)重视的是市场的整体估值依然(rán)处于长(zhǎng)周期中(zhōng)很(hěn)有吸引力的位置，当下权益市场处在(zài)较(jiào)好的风险(xiǎn)收(shōu)益区间(jiān)。

　　他表示，放在更长的时间维(wéi)度(dù)，我们相信现在所面临的(de)重(zhòng)重困难终将找到解决的(de)出路。投资者当(dāng)前选择(zé)承(chéng)受(shòu)市场波动对应的预(yù)期(qī)回(huí)报水平的是相当合适的(de)。未来我们依(yī)然会致力于在优质股票(piào)里寻找(zhǎo)价值，去翻更(gèng)多的“石头”。

　　他在多次季报披露时反复(fù)强(qiáng)调，我(wǒ)们并(bìng)不具备精确(què)预测市场短期趋(qū)势的可靠能力(lì)，而把(bǎ)精力集中(zhōng)在耐心收集具有远大前景的优秀公司(sī)，等待(dài)公司自身创造(zào)价值(zhí)的实现和(hé)市场情绪在未(wèi)来某个时(shí)点的周期(qī)性回归。个股选(xuǎn)择层面，本基金偏好(hǎo)投资于具有良好“企业基因”，公(gōng)司治理结(jié)构完(wán)善、管理层优秀的企(qǐ)业。我们(men)认为此类企业，有更大的概率(lǜ)能在未来(lái)为投资者创造价(jià)值。分享企(qǐ)业自身增(zēng)长带(dài)来的资(zī)本市场收(shōu)益是成长型基金(jīn)获取(qǔ)回报的最(zuì)佳途径。

　　刘(liú)彦春：继续坚(jiān)守大消费

　　作(zuò)为业内知(zhī)名(míng)的(de)主投大消费(fèi)板块的基(jī)金经理，手握700多亿“重金”的刘彦春(chūn)一季度如何调仓换股，他又(yòu)是如(rú)何看待(dài)未(wèi)来市场，也值(zhí)得投资(zī)者(zhě)关注。

　　最(zuì)新披露(lù)的2023年一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，刘彦春整体持仓的仓位和行业板块变(biàn)化不大(dà)。他在景(jǐng)顺长城鼎益基金季报写道(dào)，一季(jì)度组合(hé)仓(cāng)位和行业配置没(méi)有大的变化，仍然坚持自下而上精选个股而非择时的投(tóu)资风格，保(bǎo)持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作。

　　从景顺长城鼎(dǐng)益季报(bào)来看，前三大(dà)重仓(cāng)股仍为白酒龙头股，贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液。此外，古井贡酒、山西汾酒也继续在其(qí)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之中。

　　从(cóng)增持力度上看，刘(liú)彦春(chūn)对中国中免(miǎn)加仓力度最商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级大，一季度环比(bǐ)？增持9.57％。此外，相比去年底持仓，美的(de)集团新进前十大重仓股之列，而晨光股份退出前十大重仓股。

　　谈及后(hòu)市表示(shì)，刘彦春表示，一(yī)季度，我国经济温(wēn)和复苏。海(hǎi)外(wài)通胀预期变化对国内资本市场(chǎng)造成较大扰动。美国失业率(lǜ)水(shuǐ)平再创新低(dī)，意味着高(gāo)利率环(huán)境(jìng)大概率持续更(gèng)长时间。气(qì)球(qiú)事件导致中美关(guān)系再(zài)度(dù)紧张(zhāng)。国内强刺(cì)激预(yù)期落空(kōng)，叠加海外风险事件，股票市场开始偏离复苏(sū)主(zhǔ)线，博弈气(qì)氛(fēn)渐(jiàn)浓(nóng)。

　　我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期(qī)回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　海外银行(xíng)暴雷反(fǎn)映出加息过(guò)快带来的金(jīn)融风险，本身会加大(dà)紧缩效应，联储紧缩速(sù)度和幅(fú)度(dù)向下修(xiū)正(zhèng)。紧缩带来(lái)的金融风险更(gèng)多是(shì)流动性问题，底层资(zī)产问题不大，海(hǎi)外央行及(jí)时救助可以(yǐ)避免风险蔓延(yán)。至少现阶段我们认为出现金融危机的风险不大。欧美等发达(dá)国家通胀和金融风险并(bìng)存，处理难度较大，这也意味着全(quán)球无(wú)风险(xiǎn)收益率在相对顶部位置，国家之家沟通对(duì)话(huà)、加强合作(zuò)的可能(néng)性也在(zài)加大(dà)。

　　全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，我(wǒ)们可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。期待(dài)为(wèi)持有人创造良好收益。

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