今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计(jì)算机(jī)行业在人工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主动(dòng)权益(yì)基金，最(zuì)新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业务(wù)的人(rén)工智(z京东是谁的老板是谁hì)能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资(zī)在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的(de)头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等(děng)年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)京东是谁的老板是谁正常，各(gè)厂商二季(jì)度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧(cè)硬件的(de)拉(lā)动，都是(shì)未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先进(jìn)制程(chéng)的(de)扩(kuò)产(chǎn)造成(chéng)了(le)一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能(néng)会超预(yù)期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益(yì)基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大(dà)涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的总规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要对对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合(hé)润基金(jīn)一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术(shù)应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发(fā)布的(de)《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的(de)营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛(luò)药业(yè)在内的(de)四只个(gè)股在一(yī)季度退出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以来的(de)最高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的(de)态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓(cāng)位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值占基金净值比例(lì)分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息(xī)网络、安(ān)琪(qí)酵母(mǔ)新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度(dù)初期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部(bù)分(fēn)制造(zào)业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品等(děng)行业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低(dī)增持(chí)了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了(le)我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的定价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

未经允许不得转载：EC时间学校 EC TIMES | STUDENT NEWSPAPER | EASTERN CHRISTIAN SCHOOL 京东是谁的老板是谁