OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二(èr)级市(shì)场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前(qián)几日的下(xià)跌(diē)走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大(dà)，尾盘有所拉(lā)升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近(jì但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思n)3个(gè)交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租(zū)方之一(yī)，目(mù)前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益(yì)人将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续(xù)情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人也(yě)表示(shì)，近期已同步启动了应急预(yù)案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安(ān)张江光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实(shí)不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大(dà)到(dào)8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所(suǒ)回(huí)升(shēng)，最终报(bào)收(shōu)3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT最近几个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易(yì)日(rì)跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的(de)8只产业(yè)园区(qū)基础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下(xià)跌，8只产业园(yuán)区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中(zhōng)已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险规避的(de)原因(yīn)，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租(zū)率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得到一定(dìng)释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不少(shǎo)产品年内(nèi)二级市(shì)场跌(diē)幅(fú)较大，其实有些隐含(hán)收益率高(gāo)的产(chǎn)品具(jù)备一定(dìng)的投资价(jià)值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具备(bèi)一定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金(jīn)执行董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平(píng)稳过度对(duì)经营(yíng)现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件(jiàn)性利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是(shì)落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估计园区(qū)会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施(shī)资产(chǎn)张润(rùn)大厦的(de)重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库(kù)科技后续(xù)情况，积(jī)极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其(qí)一季报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下降(jiàng)事项(xiàng)，一(yī)度二(èr)级市场价格(gé)出现回落。在随后(hòu)召开的业绩说明会中管理人就相关事项进行了(le)解(jiě)释说明，市场信心得(dé)到(dào)了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召(zhào)开的(de)线上和线(xiàn)下的扩募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园(yuán)项目的信(xìn)心，预计签(qiān)署意向书和(hé)合(hé)同(tóng)谈判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租(zū)率将得到回(huí)升(shēng)。没想到仅过了(le)不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎(yíng)来了新的(de)考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的(de)广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第(dì)一时间(jiān)即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核(hé)实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉新区(qū)国资委(wěi)也(yě)高(gāo)度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备转化为实(shí)际租户需(xū)要(yào)一些时(shí)间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过签署(shǔ)租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要租户。虽然收了(le)三个月履(lǚ)约保证金给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着(zhe)对(duì)首批(pī)扩募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯(kěn)定要全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把这(zhè)些面(miàn)积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同(tóng)区域的(de)张江光(guāng)大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益(yì)人有那么多储备租户，之前(qián)的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一直以来(lái)都坚持以(yǐ)市(shì)场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户(hù)的调(diào)租和换(huàn)租都属于正常情(qíng)况(kuàng)，而(ér)这次项目(mù)的大租户退(tuì)租(zū)正好(hǎo)发生在市场活跃(yuè)度的短期低(dī)点，目前市场情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到(dào)及(jí)时修复后，张江这边(biān)也(yě)作(zuò)了一定的(de)资源调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光(guāng)大园项目在给租户(hù)的(de)分隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有一些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平(píng)的大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价(jià)也贵一些(xiē)，张江光大(dà)园单层以一(yī)千平(píng)的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态(tài)的物业。租户自(zì)身也会有诉求(qiú)，也(yě)会根(gēn)据自(zì)身需求和(hé)预算挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后(hòu)，新(xīn)老资产的管理(lǐ)人都变成了一家，后(hòu)续我们在资源(yuán)共享和联合营销方(fāng)面能更加充分(fēn)发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责(zé)人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在(zài)开发(fā)的储(chǔ)备项目，这些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业(yè)空间资产上市平(píng)台目标的(de)坚实(shí)后(hòu)盾和(hé)储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次(cì)扩(kuò)募是(shì)我们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能(néng)面临了一些突(tū)发情(qíng)况需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个(gè)非常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽(jǐn)一切可(kě)能化解当(dāng)前突发事件的(de)所有负面影响但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思，维持预期和市场的信心。”

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