“非农之夜”不(bù)平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增就(jiù)业33.9万人，几乎(hū)是估计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月(yuè)以来最大增(zēng)幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非(fēi)农就业数据(jù)公布后，美(měi)国国(guó)债(zhài)价格盘中(zhōng)跳水，收(shōu)益率(lǜ)拉(lā)升(shēng)，对(duì)利(lì)率前景更敏(mǐn)感的两年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率日(rì)内升幅扩大到10个基点以上(shàng)；美元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换(huàn)合约定(dìng)价(jià)显示，投资(zī)者(zhě)预期的美联储7月(yuè)加(jiā)息(xī)几率增加，预计未来(lái)两次会议期间将加息25个(gè)基点，6月(yuè)加息(xī)的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新(xīn)日高时，道琼斯(sī)工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三(sān)大指数连续两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息(xī)当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹(píng)果一(yī)季报公布(bù)次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续(xù)脱离两个(gè)月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三(sān)周来首次累跌，市场焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和(hé)美债(zhài)收益(yì)率反弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周多来(lái)最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分析师徐(xú)颖表(biǎo)示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于(yú)市(shì)场预期的19万人(rén)，同(tóng)时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至(zhì)今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产部门就业(yè)稳定(dìng)，建筑业(yè)表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近(jìn)期(qī)房地产(chǎn)市场的反弹一(yī)致，建(jiàn)筑业新增就(jiù)业(yè)2.5万人(rén)，制造(zào)业中非(fēi)耐用品(pǐn)生产连续三个月(yuè)就业人数减少，与制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月(yuè)非(fēi)农就业报告也显示出就业市场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行(xíng)业裁(cái)员人数的增加(jiā)，失业率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失(shī)业率水平基(jī)本(běn)是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市场(chǎng)和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就(jiù)业(yè)市场供需矛盾仍(réng)在，但随(suí)着(zhe)需(xū)求降温(wēn)，已经(jīng)有所缓解，体现为工资上涨压(yā)力开始降(jiàng)温，5月工(gōng)资增速(sù)环比回落至0.3％符合(hé)市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，工资(zī)对通胀的(de)助推(tuī)作用缓解后，核(hé)心通胀(zhàng)压力(lì)减(jiǎn)弱，美联(lián)储进一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表示(shì)，美联储6月(yuè)利率会议“按兵(bīng)不动”是大(dà)概率事件(jiàn)，还需要关注后续公布的5月(yuè)美国通胀数据(jù)，当前的就(jiù)业(yè)市场状态可以(yǐ)支(zhī)撑(chēng)在通胀压(yā)力较大时继续(xù)加息。美联(lián)储利率会(huì)议落(luò)地(dì)前，市(shì)场(chǎng)步(bù)入振荡盘整(zhěng)状态(tài)，预计美元指数(shù)在105附(fù)近偏强运行，随(suí)着美国政府债(zhài)务上限问题落(luò)地，美债(zhài)收益率风险(xiǎn)偏向上行，预(yù)计国际金价在1950美元(yuán)/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进(jìn)一步减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩克(kè)+可(kě)能会宣布进一(yī)步减产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额(é)外减(jiǎn)产(chǎn)约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上(shàng)决定进一步(bù)削(xuē)减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息意味着更多(duō)的不(bù)确(què)定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下(xià)欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员(yuán)国之(zhī)间(jiān)相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和(hé)巴西等国家还(hái)在蚕食该集团的市场份额，这也让分析(xī)师(shī)们(men)左右为难(nán)。

　　随着经济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不过这些行(xíng)动(dòng)都未(wèi)能止住油(yóu)价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要(yào)进一步减(jiǎn)产，他告诫投机者(zhě)要(yào)“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣(chén)唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩(pèi)克(kè)+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布伦(lún)特油(yóu)价可能(néng)会在年底(dǐ)前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲)析公司OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之(zhī)前做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低(dī)估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任何决定，以使(shǐ)市(shì)场更加平衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一(yī)步减产(chǎn)的可能性为40％。他(tā)们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经济和金(jīn)融(róng)稳定突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲(chōng)突期间(jiān)，乌克兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌(wū)克兰(lán)总统泽连(lián)斯(sī)基在与(yǔ)爱(ài)沙尼(ní)亚总统的联合(hé)新(xīn)闻发布会(huì)上表示，在俄乌冲(chōng)突(tū)进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成(chéng)员。泽(zé)连斯基说，不(bù)是因为不想，而是因为(wèi)目前很难(nán)。乌克兰只是(shì)希望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这(zhè)一(yī)点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成为北(běi)约(yuē)成员国之前需要更多(duō)安(ān)全(quán)保障，乌克兰需要把这些保(bǎo)障都(dōu)写(xiě)在纸上，直(zhí)到乌克(kè)兰能真正(zhèng)获(huò)得安全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日(rì)报道，英国《金融(róng)时报(bào)》援引(yǐn)知情(qíng)人(rén)士的话(huà)报道称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连(lián)斯基向北约各国领(lǐng)导(dǎo)人明确表示，除非(fēi)向基(jī)辅提供加入北约(yuē)的(de)路(lù)线图，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外(wài)，泽(zé)连斯(sī)基6月(yuè)1日在(zài)访(fǎng)问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北约的(de)准备(bèi)，基辅正(zhèng)在等(děng)待北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加(jiā)入北(běi)约(yuē)一事，法国、德(dé)国(guó)等(děng)北约(yuē)国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克当(dāng)地时间6月1日在(zài)奥(ào)斯陆(lù)参加北(běi)约外长会期间表示，德国不认为北约应(yīng)该在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内(nèi)的(de)其他一些(xiē)北约成员国也不希望(wàng)乌克(kè)兰迅速成为北约成员(yuán)国，而只(zhǐ)是(shì)希望(wàng)为乌克兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗商品市(shì)场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美(měi)国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参(cān)议院通(tōng)过债(zhài)务上限法案，暂时取消(xiāo)了(le)政府(fǔ)31.4万亿美(měi)元的债务上限，避免(miǎn)了(le)可能出现的美国有史(shǐ)以来首次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪消退。同时在美联(lián)储本月(yuè)会议或(huò)暂停加(jiā)息的(de)预期(qī)推动下，美(měi)元(yuán)指数回落至(zhì)一(yī)周低(dī)点，对风险资(zī)产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中(zhōng)国(guó)5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预期的数据(jù)改(gǎi)善了市场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天胶价格(gé)重返万二关口(kǒu)

　　周五，在(zài)市场情(qíng)绪回暖的(de)带动下，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至收盘，天(tiān)然(rán)橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪(hù)胶期货(huò)主力价格表现振(zhèn)荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本(běn)周(zhōu)国内天胶市场利好支撑疲(pí)软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月(yuè)以来，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息比较热闹，前(qián)有云南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而(ér)天然(rán)橡胶期价终究支撑不(bù)力(lì)，逐步归于平(píng)静。从(cóng)整个5月行情(qíng)来(lái)看(kàn)，生意社(shè)指出，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上行(xíng)，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行(xíng)情分析(xī)系统(tǒng)监(jiān)测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破(pò)，行情维持偏弱振荡(dàng)。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，5月天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受(shòu)消息提振有小幅上行，但市场供多需(xū)少，终(zhōng)究无(wú)力(lì)支撑，上(shàng)行态势转而向下(xià)。

　　五一(yī)假期归来，市场传言(yán)称国储(chǔ)今年将收(shōu)储10万吨(dūn)天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中(zhōng)，收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛围再次(cì)提升(shēng)，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国(guó)产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消息始终未得到(dào)证实(shí)，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此(cǐ)前云南(nán)干(gàn)旱(hàn)传闻(wén)发酵(jiào)后，5月(yuè)以收储为核心展(zhǎn)开的新一季交(jiāo)割(gē)品博弈仍(réng)然激(jī)烈。中信(xìn)建投期货(huò)能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮(lún)的上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收储(chǔ)这一传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储收储的政治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大(dà)工业原(yuán)料，是关系国计民生、国(guó)防(fáng)安全的重要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全(quán)球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要(yào)考虑(lǜ)到一个(gè)事实：中国的(de)天然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中(zhōng)国本身(shēn)的天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应(yīng)求的。因此，在当(dāng)前诡谲多变的国际政治格局中，对天(tiān)然橡胶(jiāo)的储备(bèi)其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳胶（即(jí)期货交割品）。10万(wàn)吨的量(liàng)相(xiāng)对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全(quán)年的消费(fèi)量来(lái)说(shuō)也只占(zhàn)1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然(rán)橡胶整体的供求几(jǐ)无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收储的对象是交割(gē)品的话，性质(zhì)就不同了。因为(wèi)目前全(quán)年国(guó)产(chǎn)全乳的最大产量(liàng)不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今(jīn)年(nián)估计(jì)在20万—25万吨(dūn)），那么收(shōu)储的(de)量(liàng)其实占到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个比例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成立，根据交割品的供求判(pàn)断影响，再结合历史上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有(yǒu)可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会(huì)非常缓慢(màn)，价格的反应(yīng)不(bù)会即(jí)刻见效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季来袭 基本面难(nán)言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候(hòu)条件(jiàn)的改变(biàn)，产区全面开(kāi)割上量，橡胶供应旺(wàng)季(jì)到来，然而(ér)天(tiān)胶下游需(xū)求并未有趋势(shì)性(xìng)改(gǎi)善(shàn)，胶价(jià)上涨动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析师胡华钎告(gào)诉记者，目前(qián)全球天然橡胶(jiāo)供应进入季节(jié)性的增(zēng)产期，中国云(yún)南天然(rán)橡胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面(miàn)开割(gē)，海南产区已经全面开割(gē)，海(hǎi)外越(yuè)南天然橡胶产区(qū)也全(quán)面开割，目前主(zhǔ)要(yào)产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由(yóu)差变好。但是由于目(mù)前(qián)天然橡胶上游(yóu)原料价(jià)格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割胶积(jī)极性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也不(bù)高。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究员唐逸表(biǎo)示，后续橡(xiàng)胶供应端将逐(zhú)步恢复(fù)正常，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产区大(dà)面积开割，预(yù)计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰国东北部(bù)产区(qū)逐步上量(liàng)，南(nán)部产出(chū)仍在低位，本(běn)周以及下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区(qū)已大面积开(kāi)割，原料数量(liàng)逐(zhú)步增(zēng)加。同时根据历(lì)史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽然处于历史均(jūn)值以(yǐ)下的概率较(jiào)高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保证。因(yīn)此，他预计(jì)后市“厄尔尼(ní)诺”现象不(bù)会(huì)是引(yǐn)发行(xíng)情上(shàng)涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院能(néng)化高级分析(xī)师曹璐(lù)表(biǎo)示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充足(zú)，对(duì)开工率形成一定支撑，加上(shàng)轮胎(tāi)用(yòng)原料价格处于(yú)低位，轮胎厂(chǎng)家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然偏(piān)弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较(jiào)为悲观、谨慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示，目前下游(yóu)外贸订单充足，加之内销订单缺(quē)货现(xiàn)象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎(tāi)厂开(kāi)工小降，个(gè)别(bié)企业因内销(xiāo)出(chū)货压力加大，为控(kòng)制(zhì)成品库存压力，存适(shì)度降负现象，全(quán)钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用(yòng)率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤其(qí)是下(xià)游需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主体(tǐ)预期不同，但是(shì)整(zhěng)体来说(shuō)此前市(shì)场对今年的预期过高(gāo)。从下游轮胎(tāi)行业(yè)来看，今年以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出口同比数据还是(shì)不(bù)错(cuò)的，反映(yìng)国内(nè那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲i)实际需(xū)求并(bìng)不差。但是(shì)从(cóng)汽车行业来(lái)看(kàn)，由于汽(qì)车刺激政策退出，今年国内汽(qì)车市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶现货(huò)库存持(chí)续攀升(shēng)，有些人认为是(shì)国内需求(qiú)不行，但是(shì)其实是(shì)进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经(jīng)济复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另(lìng)一方(fāng)面美联储加(jiā)息(xī)进程(chéng)，以及美国银行危机和美债(zhài)上(shàng)限问题(tí)等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储(c那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲hǔ)仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上半年好，比(bǐ)如美联储加息步伐(fá)暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)市场(chǎng)不(bù)宜过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向(xiàng)，主要跟(gēn)随宏观因素波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供应(yīng)端仍然(rán)是主导后市胶价走势的主要因素，随着(zhe)各产(chǎn)区开割后产量(liàng)逐渐增加(jiā)，海外(wài)恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并不(bù)会少，包括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期观(guān)点仍(réng)然偏空，后市预(yù)计存在(zài)下跌的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表(biǎo)示，在供(gōng)给端(duān)没有天气影响(xiǎng)的情况下(xià)，后续主导胶价的因(yīn)素主要在(zài)需求端(duān)。从下半年(nián)来(lái)看，外需(xū)受(shòu)海(hǎi)外经济衰退(tuì)和(hé)汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有起色。外(wài)需走(zǒu)弱也导致海外货源涌入国内，对国内现货端(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春节(jié)前市场基(jī)于内需(xū)复苏(sū)的(de)逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行(xíng)情，但节后市(shì)场(chǎng)从交易预期开始转向交易现实，由于国(guó)内需求(qiú)复苏不及(jí)预期，胶价(jià)因此持续承压运行。整体来(lái)看(kàn)，她表示(shì)短期(qī)胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价(jià)格的绝对低位才能(néng)刺激有效的(de)去库和资金再次(cì)做多的意愿。后续(xù)还需继续关注天(tiān)气端是(shì)否有(yǒu)扰动因素，一旦(dàn)天气(qì)出(chū)现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将带来新(xīn)的阶段(duàn)性(xìng)行(xíng)情。（有(yǒu)删减）

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