财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗g>财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在(zài)北(běi)京、南(nán)京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人(rén)士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的(de)产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的产(chǎn)品不(bù)受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资(zī)产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面临(琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗lín)挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分(fēn)红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史(shǐ)上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调(diào)整(zhěng)评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司(sī)将寿险保单的(de)预定(dìng)利率调(diào)整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本(běn)、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低(dī)利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着(zhe)潜在(zài)的(de)利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评(píng)估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。