本轮新股中，有(yǒu)不少风(fēng)口的企业(yè)，但基(jī)本面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯(chún)晶圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发，利(lì)润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上(shàng)涨利(lì)润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业需求(qiú)大幅下滑，公(gōng)司选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上市，此后走下(xià)坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后(hòu)利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖(gài)神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般(bān)般，民营医院里(lǐ)毛利率算比较低的那(nà)一(yī)档，未来主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩(kuò)张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感(gǎn)觉比如几个(gè)国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是(shì)一(yī)家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产品的(de)设计、研发和生(shēng)产及涂(tú)布技术(shù)产微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力(lì)的高新技(jì)术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正负(fù)极浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只是生产过(guò)程中很小的一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功(gōng)率、传感和传输应用(yòng)领域，提(tí)供(gōng)模拟芯片(piàn)及(jí)模块封装的代工(gōng)服务(wù)的制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸(shēn)到(dào)模(mó)组封(fēng)装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代(dài)工解决方案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传输等(děng)领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司(sī)提供完整生产制(zhì)造平(píng)台，支持客户(hù)研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快(kuài)，折(zhé)旧研发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需(xū)求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显(xiǎn)然(rán)是要比那些已经规模化完成(chéng)有利润的公(gōng)司(sī)大得多(duō)，且公司(sī)过(guò)于依赖(lài)中芯国际，未来(lái)还(hái)有可能面(miàn)临(lín)同(tóng)业竞争而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从(cóng)事分散(sàn)染料(liào)及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色(sè)和印花(huā)，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其(qí)中(zhōng)部(bù)分终端应用品牌包括(kuò)：安踏(tà)、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游服装行(xíng)业(yè)景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为(wèi)客户(hù)提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收(shōu)购(gòu)后，公司继(jì)续独立经营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务站等客户(hù)，提供(gōng)营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域的数(shù)智(zhì)化解(jiě)决(jué)方案、云服(fú)务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且随着微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗人均(jūn)保有量的(de)增长，公司行业前(qián)景不算很差，但公司自身技术(shù)含量较低(dī)，产品以(yǐ)车(chē)企营销系统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技术服务及(jí)地理信息技术服务。电(diàn)力工程技术服务(wù)占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来(lái)源。电力(lì)工程技术服(fú)务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设(shè)等服(fú)务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的(de)国家电网(wǎng)，本质(zhì)上(shàng)是(shì)工程类企业，设(shè)备(bèi)施工业务(wù)，所以应收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物联(lián)网(wǎng)等领(lǐng)域提供射频前端的芯(xīn)片设计(jì)公(gōng)司，主(zhǔ)营业(yè)务为射(shè)频前端芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智微具备(bèi)全套(tào)射频前端芯片(piàn)设(shè)计(jì)能力和集(jí)成化模组研发能(néng)力，技(jì)术体系(xì)以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设计能力，产品系(xì)列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通(tōng)信(xìn)射频前端发射(shè)模组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组(zǔ)公司，下(xià)游主(zhǔ)要(yào)是(shì)消费电(diàn)子，22年业(yè)绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低(dī)，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的(de)价(jià)值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗航天南湖是一家主要从事(shì)防空预警雷(léi)达研(yán)发、生产(chǎn)、销(xiāo)售(shòu)和服务的国家级(jí)高新技(jì)术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括(kuò)雷达及配(pèi)套装备，重点供应国内军方客户和军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖(hú)已成为我国防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联(lián)交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)越来越高，对于这种客(kè)户不透明(míng)度极高的(de)军工企(qǐ)业，实(shí)在(zài)无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网数(shù)字化(huà)虚拟商品综合(hé)服务提(tí)供商(shāng)，主要为移动互联网相关场景客户提供移(yí)动(dòng)互(hù)联(lián)网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供(gōng)物(wù)联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方案及云终端(duān)解(jiě)决方(fāng)案，并(bìng)根据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的(de)运营支撑服(fú)务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价或服务(wù)佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互联网卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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