今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xí冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢ng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原因，冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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