AI板块成为(wèi)2023年最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市场的目(mù)光。

　　随之而来的(de)是，不仅不少上(shàng)市公司宣布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基(jī)金经理开始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更(gèng)有基(jī)金经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募(mù)基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无(wú)论是成长派、还是价(jià)值派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资(zī)机遇。各大派别基(jī)金(jīn)经理均认可(kě)AI所带(dài)来(lái)的颠(diān)覆性影(yǐng)响(xiǎng)，并看好其中长期投资价值，但是对于短期(qī)人工智能极致行(xíng)情演绎(yì)下，也有基(jī)金经理(lǐ)对AI保留了(le)一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基(jī)金经理试水

　　部分(fēn)季(jì)报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公(gōng)布2023年一季报，引(yǐn)人(rén)关注的是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道(dào)，这段AI生成(chéng)的内容阐述(shù)了人(rén)工智能对各个(gè)行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护(hù)和可持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的快(kuài)速发展为(wèi)全球(qiú)带(dài)来无数(shù)机遇和(hé)挑战，将极大地影响我们的生活(huó)方(fāng)式(shì)和社(shè)会(huì)发(fā)展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要(yào)建(jiàn)立完善的(de)法律法规和伦(lún)理准则(zé)，以保护个人隐私、确保数(shù)据安全并防(fáng)止滥用。在应(yīng)对(duì)挑战的同时，也应抓(zhuā)住(zhù)人工智(zhì)能带来的机遇(yù)，共同(tóng)推动这一领域的创新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵重在季报中也明确表示，产业(yè)方(fāng)向上，我(wǒ)们(men)坚定的(de)看好人(rén)工智(zhì)能(néng)对各个行(xíng)业的改变。他(tā)还专门谈及，一(yī)季度进行了一(yī)定比例的调(diào)仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上主要是(shì)受(shòu)益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能(néng)的(de)计算机和传媒互联(lián)网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质量发展的核(hé)心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观(guān)点时(shí)，他针对(duì)半导(dǎo)体、数字(zì)化、互(hù)联网平台等提出自(zì)己想法(fǎ)。说(shuō)到(dào)数字化时，表示其本质是利用技(jì)术的(de)手段，提(tí)升组织信息计(jì)算、存(cún)储(chǔ)、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一个长期向上的(de)类消费行业，在美国是一个和互联网行业(yè)一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产(chǎn)业的早期(qī)，但是我(wǒ)们可以看到(dào)疫情(qíng)背景下，大(dà)家越来越意(yì)识到数字化(huà)的重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字化(huà)将会和人工智能深度融合(hé)，也会给中国公司带来发展的机(jī)会(huì)。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最(zuì)低的(de)水平(píng)。

　　此次(cì)是基金经(jīng)理首次利用人工(gōng)智能完(wán)成(chéng)季报(bào)，也显示(shì)出人工智能确实开始方方面(miàn)面开始影响我们的生活、工作等(děng)，是一(yī)个历史(shǐ)性大浪(làng)潮(cháo)。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者(zhě)教育(yù)基(jī)地宣布成为百度文(wén)心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教基地也将通过(guò)百度智能云接入文心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新投资者关(guān)系(xì)管理新(xīn)模式，提升客户投资(zī)体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价(jià)值派(pài)、成长派

　　都积极(jí)布局(jú)AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人(rén)工智能成为一季(jì)度市(shì)场热点，不少基(jī)金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择了积极(jí)参与布局，其中(zhōng)，除了科(kē)技成长派基金经理，也不乏价(jià)值(zhí)投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一季报可(kě)以看出(chū)，该基金(jīn)一季度进行了(le)一定(dìng)比例(lì)的(de)调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是受(shòu)益于人工智能的计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海康(kāng)威(wēi)视、金(jīn)山办公，其余神(shén)州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总(zǒng)监(jiān)、嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看好(hǎo)人(rén)工智能对各个行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源(yuán)、信息、生命。从而(ér)衍生(shēng)出(chū)看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新能(néng)源(yuán)、互联网(wǎng)平台(tái)、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要(yào)的(de)增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件(jiàn)和互(hù)联(lián)网(wǎng)领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实(shí)际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实(shí)基金(jīn)科技成长团队中(zhōng)，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)经理明确看好人(rén)工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基(jī)金经理陈涛在(千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境zài)去年下半年开始增持软件，当(dāng)时基本处于(yú)估值、机(jī)构(gòu)持仓的历(lì)史(shǐ)底(dǐ)部(bù)的位(wèi)置。他(tā)认(rèn)为，行(xíng)业(yè)在(zài)信创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对(duì)标国(guó)际也还有巨大成长空间的板(bǎn)块(kuài)，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开新一轮科技(jì)创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为(wèi)维度的(de)产业变(biàn)革机会(huì)，同时配合(hé)2023年一季度(dù)的(de)复苏和业绩修(xiū)复(fù)，以软件计算机(jī)为代(dài)表的科技板块内会(huì)持续有(yǒu)个股投资机会。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材料基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的(de)爆发期(qī)。

　　谢治宇也是(shì)积极的(de)一(yī)派。他在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所(suǒ)管(guǎn)理的基金维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入(rù)兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了(le)对人工智能相关产业链(liàn)的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫(mò)海波(bō)的万家品质生(shēng)活在一季度也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占(zhàn)比，减持地(dì)产、军工比例，目前(qián)主要持仓(cāng)TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军(jūn)工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，科大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大(dà)重仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主要(yào)是基于对未(wèi)来2年数(shù)字(zì)经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经(jīng)济发展模式(shì)转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要(yào)素，高质(zhì)量发展的核心(xīn)在于(yú)全要(yào)素生产率的提(tí)升，充分(fēn)利用(yòng)好云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信(xìn)息技术全方位赋(fù)能(néng)传(chuán)统行业，从生产和服务端(duān)全面提(tí)升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样(yàng)化的行(xíng)业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续(xù)时间较长(zhǎng)，是未(wèi)来具有(yǒu)成长性的行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基(jī)金权益投资部总经理(lǐ)陶灿管理的(de)基金也重点(diǎn)布(bù)局了TMT或(huò)人工智能相关板块。比如，建信智能生活在一(yī)季度(dù)继续调整(zhěng)了行业配置，降低了(le)制造业、大金融地产行业的(de)配(pèi)置，增加了(le)消费、TMT 板块的配(pèi)置，特(tè)别是重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了人(rén)工智能(néng)技(j千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ì)术创(chuàng)新带来的(de)相关(guān)产业趋势(shì)机会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回(huí)报基金(jīn)经理秦毅(yì)虽(suī)然在(zài)一季(jì)报中表达了对人工(gōng)智能的重视(shì)，但一季度(dù)并未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域的(de)布局阵营(yíng)。

　　他(tā)表示，过去一个(gè)季(jì)度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代(dài)表的(de)科(kē)技(jì)板块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代表着大模型(xíng)路线的成功，这一(yī)成功比(bǐ)之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义(yì)，因为本(běn)次的人工智能(néng)的(de)应(yīng)用(yòng)领域得(dé)到(dào)了(le)极大的拓展，模(mó)型(xíng)具备了强(qiáng)大的通用性。这(zhè)属于(yú)科技史上的一次重大创新(xīn)，未来(lái)多个(gè)行业将极大受益于这一技术的应用和普及(jí)。未来(lái)我们应(yīng)该(gāi)更加(jiā)重视(shì)这一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度前十(shí)大(dà)重仓股

　　坚持低估(gū)值价值(zhí)投(tóu)资理念的(de)丘栋荣在一季报中也提(tí)到了对AI的看好，但他的(de)基金持仓中也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局。他表(biǎo)示，除复合(hé)国家安(ān)全自主可(kě)控和产业趋势外，今年(nián)市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型技(jì)术，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生(shēng)更大(dà)、更持(chí)久的需(xū)求(qiú)拉动，因此，计(jì)算机、电子等(děng)偏成长行业的部分成长股是未来关注的方(fāng)向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质(zhì)发(fā)现基金经理蔡丞丰表(biǎo)示(shì)，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能源板(bǎn)块的非理性(xìng)行为，就如同去(qù)年(nián)三季度半导体及医药板块的抛售，反而造就(jiù)了(le)难得的机(jī)会。“我(wǒ)们(men)这(zhè)时反而应该加大(dà)对能源板块机会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的技术(shù)要素(sù)革命，或(huò)许我们已经站在新一轮(lún)科技(jì)浪潮带来的全球繁荣(róng)的(de)开端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会积极学习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工(gōng)智能的(de)雏(chú)形(xíng)。但她同时表示，也(yě)会(huì)努力在火热的行情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细(xì)甄(zhēn)别(bié)真正能够兑(duì)现长期(qī)业绩的(de)投(tóu)资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐私千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他在去年三四季度布局(jú)了不(bù)少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不少声音说(shuō)这次不(bù)一样，交易占比创(chuàng)新(xīn)高(gāo)代表了主线行(xíng)情的确(què)立，但我们还是认(rèn)为(wèi)太(tài)阳底下没有新鲜事(shì)，过(guò)度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再(zài)次佐(zuǒ)证(zhèng)了(le)一个道理，即市(shì)场(chǎng)是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今(jīn)年初是(shì)想象不到的。就好(hǎo)比去(qù)年初我们想象不到俄乌冲突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资管基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜诚(chéng)也(yě)在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节(jié)之间将如(rú)何分配？市场(chǎng)当前(qián)认为的受益环节是否能(néng)如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又(yòu)让人(rén)不(bù)明就里的(de)难题。谈资和(hé)投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工(gōng)智能的发展是一个长期因素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投(tóu)资机会(huì)，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的(de)价(jià)格(gé)买尽可能(néng)好(hǎo)的资(zī)产(chǎn)，是我们(men)的(de)投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境