今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害公司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害p>

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

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