大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在面临的抛售风(fēng)险要比其(qí)他股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股市一直保持(chí)稳(wěn)定，更多(duō)的是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情况(ku殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地àng)比我们想象的(de)要持续得(dé)长一些，但我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终股价(jià)将更全面地(dì)反映(yìng)经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势(shì)头集中在一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场(chǎng)走高(gāo)。他(tā)同时也补充道，市(shì)场行为(wèi)通常与(yǔ)增长放缓的(de)经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济(jì)增长(zhǎng)开始减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更(gèng)优质(zhì)的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数据开(kāi)始向收(shōu)缩(suō)的(de)方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数(shù)据(jù)开始进一步减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往(wǎng)会(huì)看到对(duì)高质量(liàng)资产(chǎn)的投资转向(xiàng)对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司股价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(chū)，“我们(men)的(de)观(guān)点(diǎn)是，大型科技(jì)股一直(zhí)受益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮转结束(shù)，这些指数将相当脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生(shēng)在市(shì)场反(fǎn)弹的(de)后期。”

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