券商(shāng)今(jīn)年一季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年(nián)较低(dī)的(de)基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主(zhǔ)体披(pī)露一季报(bào)，至(zhì)此51家上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整体一(yī)季度(dù)表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达(dá)9家，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值(zhí)，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的(de)业(yè)绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市公司(sī)指南针在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模(mó)增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比增爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(zēng)速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期(qī)营收不足亿(yì)元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季(jì)度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东方证券(quàn)一季报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新(xīn)业务能(néng)力，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国(guó)金证券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投资(zī)成(chéng)为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素(sù)，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业(yè)绩(jì)的核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注(zhù)差异化(huà)监(jiān)管的措施落(luò)地，或(huò)将(jiāng)打(dǎ)开(kāi)头(tóu)部(bù)券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的(de)公司预期将在年(nián)内实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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