5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收(s卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗hōu)的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(ni卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗án)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素(sù)：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科(kē)技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总(zǒng卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗)资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升(shēng)；对(duì)于文华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的(de)方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签署的(de)正式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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