“非农(nóng)之夜”不平(píng)静(jìng)！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以(yǐ)来最大(dà)增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前(qián)值(zhí)3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布(bù)后，美国国债(zhài)价格盘中(zhōng)跳水，收(shōu)益(yì)率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的两(liǎng)年(nián)期美债收益率日内升幅扩大到10个基(jī)点以上(shàng)；美元指数迅速(sù)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换合约定价(jià)显示(shì)，投资者预期的美联储(chǔ)7月加息(xī)几率增加，预计未来(lái)两次会(huì)议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体(tǐ)高开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷新(xīn)日高时(shí)，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘新(xīn)高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以来最大(dà)涨幅(fú)，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创去(qù)年4月以来收盘(pán)新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱(tuō)离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能(néng)抹平(píng)全周(zhōu)跌幅(fú)，和布油(yóu)均三周来首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄金在(zài)美元(yuán)和美债收益率(lǜ)反弹的打(dǎ)击(jī)下持续下行，创(chuàng)两周多来最差单(dān)日表现(xiàn)。

　　东证衍(yǎn)生品研(yán)究院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增(zēng)就(jiù)业人数(shù)而言，美国劳动力市(shì)场存在(zài)韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场预期(qī)的(de)19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合(hé)计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要(yào)集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业(yè)就业(yè)人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场(chǎng)的反弹(dàn)一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非(fēi)耐用品生产连续三个月就业人(rén)数减少，与制造业目前持(chí)续收缩的(de)状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出就业市场边际降温的(de)更多(duō)迹象，5月失业人(rén)数增加44万(wàn)至(zhì)640万(wàn)，失业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行(xíng)业裁员人(rén)数(shù)的增加(jiā)，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年代以来的(de)最低(dī)水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会(huì)引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就(jiù)业市(shì)场供(gōng)需矛(máo)盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所(suǒ)缓解，体现为工(gōng)资上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预(yù)期，工(gōng)资对通胀(zhàng)的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美(měi)联储(chǔ)6月利率(lǜ)会(huì)议“按兵(bīng)不(bù)动”是大(dà)概率(lǜ)事件(jiàn)，还(hái)需要关注后续公(gōng)布的5月美国(guó)通胀数据(jù)，当(dāng)前的就业市场状态可(kě)以(yǐ)支撑在通胀压力较(jiào)大时继续加息。美(měi)联(lián)储利率会议落(luò)地(dì)前(qián)，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预(yù)计美元指数在105附近偏强运行，随(suí)着美国政(zhèng)府债务上限问题落(luò)地，美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)风险偏向上行，预计国(guó)际金价在1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会(huì)进一步减产(chǎn)

　　据消息人(rén)士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能(néng)的选项之一是(shì)额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前有报道(dào)称，欧(ōu)佩克+不太可能在会(huì)议上决定(dìng)进一(yī)步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着(zhe)更(gèng)多的不(bù)确定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员国之(zhī)间相(xiāng)互(hù)争吵，美国(guó)、加(jiā)拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该(gāi)集团的市场份额(é)，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景的(de)恶化(huà)，欧(ōu)佩克+成员(yuán)国(guó)在(zài)4月(yuè)份(fèn)承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特能源大(dà)臣威胁要进一(yī)步减产，他告诫投机(jī)者(zhě)要(yào)“当心”。两天后(hòu)，俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与沙特能(néng)源大(dà)臣唱(chàng)了(le)反调，这(zhè)位俄(é)罗斯官(guān)员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可(kě)能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年底(dǐ)前(qián)自(zì)行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司(sī)OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人想(xiǎng)在欧佩(pèi)克(kè)+会议之前做空原油，交(jiāo)易员(yuán)永远(yuǎn)不应(yīng)该低估(gū)沙特在欧佩(pèi)克+会议(yì)期(qī)间采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希望维持石油市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)，我们(men)将(jiāng)毫不犹豫地(dì)做出任何决(jué)定，以(yǐ)使(shǐ)市场(chǎng)更加平衡。他(tā)似乎支(zhī)持进一(yī)步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们(men)写道：“各(gè)国石油(yóu)部长们决心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年的(de)覆辙，当时全(quán)球经济和金融(róng)稳(wěn)定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄(é)乌冲突期(qī)间，乌克兰(lán)不会(huì)成为北约成员(yuán)！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基在与爱(ài)沙尼亚总统的联(lián)合(hé)新闻发布会上表示(shì)，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成员。泽连斯(sī)基说(shuō)，不是(shì)因为不想(xiǎng)，而是因为目前(qián)很难。乌克兰只是(shì)希望北约(yuē)合作(zuò)伙伴听到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指(zhǐ)出，乌(wū)克兰在成(chéng)为(wèi)北约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰(lán)需要(yào)把这些保障都写(xiě)在(zài)纸(zhǐ)上，直到乌(wū)克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得(dé)安全(quán)保证，有资格成(chéng)为(wèi)北(běi)约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄新社(shè)莫(mò)斯科5月(yuè)31日报(bào)道，英国《金(jīn)融(róng)时报》援引知情人士(shì)的话(huà)报道称，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基向北(běi)约各(gè)国领导人明确(què)表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入(rù)北(běi)约的路线图，否则(zé)他将不会出席7月举行的维(wéi)尔(ěr)纽(niǔ)斯(sī)峰会(huì)。此外(wài)，泽连(lián)斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加入北(běi)约的(de)准(zhǔn)备，基(jī)辅(fǔ)正(zhèng)在等待北(běi)约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北(běi)约一事，法国、德国(guó)等北约国家持反对意(yì)见(jiàn)。

　　德国(guó)国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约(yuē)外长会期(qī)间表示，德(dé)国不(bù)认为北约(yuē)应该在近期内接纳乌(wū)克(kè)兰(lán)。此外，包(bāo)括(kuò)法国在内的(de)其他一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰迅速(sù)成为北约(yuē)成(chéng)员国，而只是(shì)希望为乌克兰(lán)提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情(qíng)绪回暖(nuǎn)影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普涨(zhǎng)行情(qíng)。从(cóng)海外(wài)宏观(guān)层面来看，美(měi)国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院通(tōng)过债(zhài)务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避免(miǎn)了可能出现的美国有史以来首次违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消退(tuì)。同时在美联储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期推动(dòng)下，美(měi)元指数回落至一周低点，对风险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于预期的数据改(gǎi)善了(le)市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一轮稳增(zēng)长政策的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万二关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升(shēng)。截至收盘(pán)，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口(kǒu)。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货主力价格表现振荡(dàng)微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市(shì)场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消(xiāo)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价息发酵，后有收储传闻，然而(ér)天然橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究(jiū)支撑(chēng)不力，逐步归于平静。从(cóng)整个5月(yuè)行情来看，生意(yì)社指出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情(qíng)上半月(yuè)上行(xíng)，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生(shēng)意社商品(pǐn)行情分(fēn)析系统监测显示，5月(yuè)沪胶铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价持续小(xiǎo)幅(fú)波动，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提(tí)振有小幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无力支(zhī)撑，上行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场传(chuán)言称国储(chǔ)今年将(jiāng)收储(ch铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ǔ)10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直(zhí)至5月(yuè)月(yuè)中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区(qū)降(jiàng)雨，市(shì)场氛(fēn)围再(zài)次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流(liú)报价(jià)至11880元(yuán)/吨。而后该(gāi)消息始终未得到证实(shí)，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储(chǔ)为核(hé)心展开的新一季(jì)交割品博(bó)弈仍(réng)然激烈。中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)期货能化(huà)分(fēn)析师(shī)童长征表(biǎo)示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收(shōu)储这一传(chuán)闻(wén)息息相关。他(tā)指出，国储收(shōu)储的政治、战(zhàn)略意(yì)义大于经(jīng)济意义，橡胶与石(shí)油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业原(yuán)料，是关系国计民(mín)生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的是，对(duì)于全球(qiú)来说，天(tiān)然橡胶(jiāo)是(shì)严(yán)重过剩的(de)。但要考虑到一个(gè)事(shì)实：中国的天然橡胶的自给率不足(zú)20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求(qiú)的。因(yīn)此(cǐ)，在当前(qián)诡谲多(duō)变的国际(jì)政治格(gé)局中，对天然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备其实是(shì)有很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的收储(chǔ)量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是国产全乳(rǔ)胶（即期(qī)货交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个天然(rán)橡胶的年产(chǎn)量来说(shuō)非常小，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但是如果收(shōu)储(chǔ)的对(duì)象是(shì)交割品的话，性质就不同了。因(yīn)为目前(qián)全(quán)年(nián)国产全乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估(gū)计在(zài)20万—25万(wàn)吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实(shí)占到相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大的一个比例。”在童长征看来，如果国(guó)储轮储橡胶(jiāo)事件成(chéng)立，根(gēn)据交割品(pǐn)的供求判断影响，再结合历(lì)史上收储的影响，RU的价格有可能(néng)会更上(shàng)一层楼(lóu)。但是，由于整个事件的进程会(huì)非常缓慢，价格的(de)反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭(xí) 基本(běn)面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候(hòu)条件(jiàn)的改变(biàn)，产区全面开割(gē)上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而(ér)天胶(jiāo)下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎(qiān)告诉(sù)记者，目前全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性(xìng)的(de)增产(chǎn)期，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加速(sù)恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面(miàn)开割(gē)，海南产区已经全面(miàn)开割，海外越(yuè)南天然橡胶(jiāo)产区(qū)也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价(jià)格相对(duì)偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶(jiāo)研究员唐逸(yì)表示，后(hòu)续橡胶供(gōng)应(yīng)端将逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增(zēng)加。目(mù)前(qián)云南(nán)产(chǎn)区(qū)大(dà)面(miàn)积开割，预计后市(shì)仍有较多降雨，干(gàn)旱(hàn)情况已得到(dào)缓解(jiě)。海南(nán)日收(shōu)胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨(zhài)产区已大面积开割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历(lì)史(shǐ)降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于(yú)历史均值以下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对(duì)数量仍然能够(gòu)保证。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来看，东证衍生(shēng)品研究院能化(huà)高(gāo)级分析(xī)师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外(wài)贸订单量较为(wèi)充足(zú)，对开(kāi)工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价格(gé)处于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开(kāi)工积(jī)极(jí)性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场需(xū)求表现(xiàn)依然(rán)偏弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以消(xiāo)耗前(qián)期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新(xīn)数(shù)据显示，目(mù)前下游外(wài)贸(mào)订单充足(zú)，加之内销订单缺(quē)货现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减。半钢胎(tāi)样本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企(qǐ)业因内销出货压(yā)力加(jiā)大，为控(kòng)制(zhì)成品(pǐn)库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本面(miàn)处于供需两弱的格局(jú)中(zhōng)，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同(tóng)的市(shì)场主体预期不同，但是整体来(lái)说此前(qián)市场对(duì)今年的预期过高。从下(xià)游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出口(kǒu)同比(bǐ)数据还是不错的(de)，反映国内(nèi)实际需求并不差。但(dàn)是从(cóng)汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激政策退出(chū)，今年国内汽车市场相对疲软，价(jià)格战等负面消(xiāo)息较多，市(shì)场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地(dì)区(qū)天然(rán)橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国(guó)内需求不(bù)行，但是其实是(shì)进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还是(shì)宏观面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程、人民(mín)币汇率(lǜ)波动；另一方面美联储加息进程，以及美国银行危机和(hé)美(měi)债上(shàng)限问题(tí)等。看向下半年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天气(qì)和轮储仍(réng)有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比上半年好，比(bǐ)如(rú)美联(lián)储加息步伐暂缓、国(guó)内(nèi)经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供(gōng)应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的主要(yào)因素，随着各产区开割(gē)后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速度仍然偏慢，预(yù)计干胶的(de)数量并不会少，包括(kuò)今年交割(gē)品的数量。我(wǒ)们中期(qī)观(guān)点仍(réng)然(rán)偏空，后市(shì)预计(jì)存(cún)在下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影(yǐng)响(xiǎng)的(de)情(qíng)况下，后(hòu)续主导(dǎo)胶价(jià)的因素(sù)主(zhǔ)要在需求端。从(cóng)下半年(nián)来看，外(wài)需受海外经济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响，预计(jì)难有(yǒu)起色。外(wài)需走(zǒu)弱(ruò)也导致海外(wài)货源涌入国内，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力。内(nèi)需方面，春(chūn)节(jié)前市场基于(yú)内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经(jīng)出现一波反弹(dàn)行情，但节后市(shì)场从交易预期开始转向交易现实，由于国内需求复苏(sū)不及预期，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压运行。整体来看(kàn)，她表示短期(qī)胶价基本(běn)面(miàn)缺乏(fá)向上驱动(dòng)，只有价格(gé)的绝对低位(wèi)才能刺激有效的去库和资(zī)金(jīn)再次做多的意愿(yuàn)。后(hòu)续还(hái)需继续关注天气端是否有扰动(dòng)因素，一旦(dàn)天气出现异常状(zhuàng)况，或(huò)将(jiāng)带来(lái)新的阶段性(xìng)行情。（有删(shān)减(jiǎn)）

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