近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么(me)信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国(guó)的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(大冤种什么意思，大冤种是骂人吗tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台(大冤种什么意思，大冤种是骂人吗tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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