公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人基(jī)金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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