衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务(wù)部经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度(dù)实际GDP年化季环(huán)比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续(xù)两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美(měi)国(guó)每(měi)年(nián)的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方政府支出以及非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖(tuō)累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资(zī)。经济分(fēn)析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较(jiào)去(qù)年第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)是私人库(kù)存投资(zī)回(huí)落以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，美国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续(xù)第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀(zhàng)再(zài)次升温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价(jià)指数(shù)，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队(duì)发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定(dìng)位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗只属于(yú)美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美国(guó)海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日(rì)在(zài)阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国(guó)际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前(qián)景到(dào)俄罗(luó)斯央行等(děng)主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人(rén)美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发(fā)生在(zài)今年1月，否(fǒu)认(rèn)存(cún)在(zài)泄(xiè)密问(wèn)题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加(jiā)了(le)一次谈(tán)话(huà)，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人民(mín)的背(bèi)景下(xià)进行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于(yú)对他(tā)们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会(huì)进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似(shì)四(sì)平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过(guò)恶作(zuò)剧的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联(lián)储(chǔ)的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗的担(dān)忧(yōu)主要是基于美联储作为主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔(ěr)等(děng)央(yāng)行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投(tóu)资者和(hé)商界人士的密切关(guān)注(zhù)，有时(shí)会引发(fā)股市波(bō)动。而(ér)且，美联(lián)储官员同他人的私下(xià)会面时常(cháng)引发争议(yì)，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话(huà)视频(pín)公(gōng)之于众，就(jiù)是(shì)为(wèi)了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德(dé)国(guó)前(qián)总理默(mò)克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还(hái)曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基(jī)本(běn)面未变(biàn) 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现(xiàn)大幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘(pán)报(bào)收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能(néng)源化工(gōng)研究(jiū)中(zhōng)心负责人(rén)杨(yáng)安表(biǎo)示，一方(fāng)面是(shì)由于(yú)近(jìn)期油轮(lún)运(yùn)费回落，运(yùn)输成本(běn)下降，让内外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一(yī)方面(miàn)是当前国(guó)内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前(qián)国际市场宏观风(fēng)险具(jù)有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投(tóu)资者担忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危(wēi)机风(fēng)波再起，叠(dié)加美国(guó)债务(wù)压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险(xiǎn)资产面临(lín)较大压(yā)力，从(cóng)而(ér)推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在(zài)此前(qián)3月份(fèn)就(jiù)曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银(yín)行业(yè)风险再次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的情绪(xù)化(huà)特(tè)征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏观情绪导(dǎo)致油价(jià)再度承压。随着美联(lián)储加息(xī)会议的临近(jìn)，美国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍(réng)未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年7月(yuè)以来的(de)最(zuì)低(dī)水平(píng)，市场对于美(měi)联储(chǔ)加息和海外(wài)经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观(guān)风(fēng)险何(hé)时会消散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在未(wèi)来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联(lián)储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资(zī)者也高度关(guān)注美联储利率政策的(de)变化(huà)，宏观层(céng)面的不(bù)确定性成为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是(shì)投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即(jí)将(jiāng)公布加息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于(yú)近(jìn)期美联储官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的(de)高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行(xíng)也将(jiāng)维持加(jiā)息政策，因此市场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认(rèn)为，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临(lín)宏观(guān)情绪(xù)和(hé)基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表(biǎo)示(shì)，后(hòu)市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井平(píng)台已经连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难(nán)以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波(bō)动的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国(guó)汽油需求(qiú)较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供(gōng)应紧张给市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局(jú)面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回落，中长期来(lái)看油(yóu)价或继续大区(qū)间(jiān)振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相(xiāng)关(guān)性较(jiào)强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅(fú)。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥(lì)青分别收跌(di情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗ē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端(duān)方面，随(suí)着发(fā)电旺季(jì)的(de)临(lín)近(jìn)，本月从中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的高硫燃料(liào)油(yóu)降至(zhì)历史低(dī)点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵消了一(yī)部(bù)分(fēn)中东出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业(yè)发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期(qī)，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进(jìn)程较慢(màn)，预计原定本(běn)月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧(jǐn)也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料(liào)油在基本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到(dào)原油(yóu)价格的(de)影(yǐng)响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即(jí)将迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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