全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止台湾是省还是市 台湾是省会吗2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de台湾是省还是市 台湾是省会吗)减持幅度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策。

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