券商(shāng)今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好(hǎo)表现以及去年较低的(de)基(jī)数，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市(shì)主体披露一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)归母净利排(pái)名，新(xīn)的十大分别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商一季报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长(zhǎng)城证(zhèng)券中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)增速(sù)为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显示，报告(gào)期内公(gōng)司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩(jì)表现同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券(quàn)商(shāng)及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿(yì)的(de)绝(jué)对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一季度营(yíng中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分(fēn)别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的(de)券商或(huò)上市主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的增(zēng)速杀(shā)入(rù)营(yíng)收排名前(qián)十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方(fāng)研究(jiū)普遍(biàn)认可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比(b中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大ǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国金证券的(de)研报中(zhōng)称(chēng)，自营投(tóu)资(zī)成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元(yuán)较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监(jiān)管的措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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