金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本(běn)——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了(le)热度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5魏承泽作品集 魏承泽一类的作者月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性(xìng)恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个(gè)继续买(mǎi)入(rù)中特(tè)估的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的(de)首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍(bèi)数(shù)最高的(de)ETF。

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