为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息(被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗xī)披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制各(gè)自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违(wéi)法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还(hái)多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财(cái)关系等(děng)提(tí)出(chū)了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上(shàng)下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就(jiù)操纵(zòng)证券被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德(dé)平作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相关被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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