5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗公司(sī)（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基(jī)金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)实现过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业(yè)的(de)增长主要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收。二是(shì)在资管(guǎn)领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从(cóng)资产规(guī)模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本(běn)次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易的(de)初(chū)步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进行了风(fēng)险提示(shì)：截(jié)至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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