5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)发布的一(yī)则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾(céng)两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的(de)公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大股(gǔ)东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券(quà特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任n)、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联(lián)网公司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报(bào)告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具体的交易细(xì)节，例(l特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体(tǐ)权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方(fāng)最终签(qiān)署的正式(shì)交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了(le)风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权(quán)监(jiān)管(guǎn)机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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