财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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