市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一(yī)步(bù)做好风晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个(gè)股(gǔ)面(miàn)临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此，随着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。截至晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好目(mù)前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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