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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市(shì)的一个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市市(shì)长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段(duàn)视(shì)频显示，一(yī)场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任何伤(shāng)亡报告(gào)，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无(wú)人(rén)机的袭击，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架无人(rén)机在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司主要(yào)原材料的(de)价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材(cái)料成(chéng)本低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动了(le)厨(chú)房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动上表示，新增渠(qú)道(dào)主要来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快(kuài)速发展带来(lái)的经销(xiāo)商增长。

　　产能(néng)方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产(chǎn)基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜(cài)在(zài)线下(xià)及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性(xìng)损益的(de)净利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的套期保值操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融(róng)工(gōng)具损益的影响，因(yīn)此将套期(qī)保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内(nèi)市(shì)场交易的与公司及下属子(zi)公司的(de)生(shēng)产经(jīng)营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期货(huò)品种，主要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量有所增长，营业(yè)收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的(de)过程中(zhōng)，公司(sī)油脂科(kē)技相关(guān)产品的利(lì)润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所(suǒ)减少(shǎo)。从合并(bìng)资产负债(zhài)表中可以看(kàn)出，衍生金(jīn)融(róng)资产(chǎn)从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥补了(le)一定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经(jīng)营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等(děng)利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道全(quán)迎(yíng)来业(yè)绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全业绩(jì)修复有持续性，预(yù)计(jì)二(èr)季度还有(yǒu)增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩出(chū)现大反转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端的(de)包(bāo)装油价格(gé)上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越多(duō)的情(qíng)况，这(zhè)导(dǎo)致油(yóu)脂加工企(qǐ)业的盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道(dào)道全也(yě)不例(lì)外。自(zì)2022年下半(bàn)年(nián)以来，道道(dào)全(quán)新建(jiàn)产能陆续释(shì)放(fàng)，海(hǎi)外(wài)到港原料陆续增(zēng)长，带动道道(dào)全的包(bāo)装油(yóu)毛利率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于今年一(yī)季(jì)度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工(gōng)厂建成投产(chǎn)，此后产能处(chù)于(yú)爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度(dù)广东(dōng)地(dì)区(qū)餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一(yī)季度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主要原(yuán)因是主(zhǔ)要原(yuán)料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的(de)采购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下(xià)半年(nián)开始(shǐ)，道(dào)道全所用主(zhǔ)要(yào)原料的(de)国际交易价格呈(chéng)现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合(hé)采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则(zé)进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商总(zǒng)数(shù)已达(dá)1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加(jiā)工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌(diē)将成为(wèi)道(dào)道(dào)全今(jīn)年业绩修(xiū)复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于(yú)今年的业绩，道(dào)道全持有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度(dù)，认为业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年(nián)业绩表达正面(miàn)预期(qī)，并预测(cè)其(qí)今年(nián)全(quán)年营(yíng)业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛利(lì)率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目(雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗mù)前掌(zhǎng)握的信息(xī)来看(kàn)，原材料(liào)供给预计将趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政治(zhì)经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持(chí)续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的(de)趋势(shì)，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉(sù)记(jì)者，在(zài)原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜(cài)油原料供应出(chū)现了从未有过(guò)的(de)多元及宽松局面，包(bāo)装油(yóu)的成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需(xū)求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而(ér)，进(jìn)入(rù)3月后(hòu)市场风云(yún)突(tū)变(biàn)，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对(duì)整个商品乃至金融市(shì)场造成了较大(dà)冲(chōng)击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力从进口(kǒu)成(chéng)本端为(wèi)油脂油料市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利(lì)空(kōng)出现共振，不论是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然市场并(bìng)不看好(hǎo)油粕走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加200多(duō)万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料(liào)需(xū)求减少，这令欧(ōu)洲菜油(yóu)的出口潜(qián)力大大增加。此外，继(jì)续增产(chǎn)的俄(é)罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出(chū)口，在(zài)加(jiā)拿(ná)大旧作(zuò)菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨的(de)背景下(xià)，国内后期面临的菜油供(gōng)给压(yā)力十(shí)分明(míng)显。

　　但(dàn)今年(nián)以(yǐ)来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需(xū)求乏(fá)力，国内食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间不(bù)大(dà)。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提(tí)货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库(kù)存处(chù)于低位(wèi)，终端(duān)库(kù)存处(chù)于(yú)高位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度(dù)菜(cài)油价格与相关(guān)油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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