财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhō嫦娥二号拍到外星人已经证实u)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月嫦娥二号拍到外星人已经证实交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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