全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市(shì)场。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需(xū)要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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