中共(gòng)中(zhōng)央政(zhèng)治局(jú)上月末召开会议，提出加快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常(cháng)会(huì)近(jìn)日强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适(shì)度超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布(bù)数据显(x秋以为期句式特点，秋以为期句式判断iǎn)示，4月公共充(chōng)电(diàn)桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成(chéng)员(yuán)单(dān)位总(zǒng)计(jì)上(shàng)报公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万(wàn)台，其中直(zhí)流(liú)充电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增(zēng)公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模块试(shì)生产(chǎn)的英可瑞最近三个(gè)交易日(rì)股价累计最大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块领(lǐng)先(xiān)者通合(hé)科(kē)技4月25日(rì)迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股价走势周线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人4月24日研报(bào)表示，预计2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年(nián)全球公(gōng)用(yòng)充电桩(zhuāng)增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪(qiāng)/线等核心零(líng)部件价(jià)值量(liàng)上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于(yú)充(chōng)电桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐(qí)升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占(zhàn)比以及(jí)单桩(zhuāng)充电功率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模块的(de)需求量。从(cóng)盈(yíng)利(lì)角度(dù)看(kàn)，目前(qián)充电模块单W价格已趋(qū)于稳定，产(chǎn)品(pǐn)从(cóng)此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电(diàn)效率和充(chōng)电(diàn)安全(quán)，被业内誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角(jiǎo)度看，中信证券(quàn)袁健聪等(děng)人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所(suǒ)需元器(qì)件构成中，充电模块成本占比(bǐ)最(zuì)高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到2025年中(zhōng)国(guó)充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游(yóu)，以充(chōng)电模块为核心的零(líng)部件(jiàn)生产制造(zào)，代表企业有通(tōng)合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备(bèi)产业链(liàn)来看，上(shàng)游是生产设(shè)备零部件，充电模(mó)块应用于直流充电设备(bèi)；中游(yóu)是充电桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交流充(chōng)电设备生产商(shāng)；下游是运营服务商及(jí)终端客(kè)户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配(pèi)套(tào)运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模块(kuài)的生(shēng)产技术(shù)要求较高且具备通信要求(qiú)，目(mù)前主要(yào)以具备一定技术积累的充电(diàn)模(mó)块供应商（英飞源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业(yè)）生(shēng)产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势(shì)，充电(diàn)桩厂商(shāng)逐步进入充电模块生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充(chōng)电(diàn)模块(kuài)的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等）。目(mù)前充电模块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在充电(diàn)模块领(lǐng)域有所布(bù)局的A股上市公司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英(yīng)可瑞和麦格米特等(děng)，具体(tǐ)如下(xià)：

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