美国债务(wù)违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资(zī)者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

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　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发(fā)生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约的可(kě)能(néng)性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如此顽固(gù)且龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可(kě)能无(wú)法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的(de)需(xū)求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个(gè)基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前(qián)景预(yù)测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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