踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市(shì)后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六(liù)零发布2022年财(cái)报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六(liù)零截至3月(yuè)31日(rì)的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tó双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的ng)比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他(tā)业务收入(rù)增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业收入下(xià)降及对联营(yíng)企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却(què)大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练(liàn)AI大(dà)模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达对大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值(zhí)。尽管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公司股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六(liù)零(líng)年(nián)报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三(sān)六零(líng)的(de)投资者(zhě)人数大幅(fú)增(zēng)加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的tóu)资(zī)机构(gòu)为代(dài)表的十大股东却(què)在(zài)逢(féng)高大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零(líng)此前公告(gào)披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大(dà)，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全(quán)资子(zi)公司三六零私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东(dōng)方签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对(duì)外投资(zī)进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调不(bù)得(dé)而(ér)知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公司的投(tóu)资(zī)收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏(liú)览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽(qì)车带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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