本(běn)周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一(yī)直处(chù)于(yú)下跌的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(q虎门销烟发生在哪里iú)复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋新(xīn)开(kāi)工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需求(qiú)构(gòu)成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内(nèi)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的(de)不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过(guò)高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量(liàng)近(jìn)期(qī)持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下降态势，不(bù)过(guò)由(yóu)于(yú)终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存(cún)按(àn)需补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续调整后(hòu)压(yā)力得到基(jī)本(běn)释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较(jiào)为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改虎门销烟发生在哪里善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后(hòu)期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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