随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观(guān)情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际(jì)数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增(zēng)长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国(guó)内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨(d上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好ūn)，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导致全(quán)球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出口(kǒu)角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需(xū)求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口(kǒ上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好u)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变化(huà)可能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国(guó)内(nèi)纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(s上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好hì)场表现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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