全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的(de)政策制(zhì)定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声(shēng)明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储(chǔ)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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