金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容(róng)为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融业(yè)估值提升(shēng)和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过(guò)程中(zhōng)的阶夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音段(duàn)性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了(le)业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位(wèi)业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没有(yǒu)配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角(jiǎo)度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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