大型股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹(dàn)，但(dàn)这种情况可(kě)能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳定，更多的是向优质(zhì)资产和现金转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想象的要(yào)持(chí)续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更(gèng)全(quán)面地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数几(jǐ)只大型(xíng)公司的(de)股票(piào)引领市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始减速，但并未(wèi)进入负(fù)增长区间，资金就(jiù)会(h走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受uì)流(liú)向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随(suí)着美国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受24px;'>走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(hòu)，当增长数据(jù)开(kāi)始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时(shí)，你(nǐ)往(wǎng)往(wǎng)会(huì)看(kàn)到(dào)对(duì)高质量(liàng)资(zī)产(chǎn)的投资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性公司(sī)面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于(yú)其他(tā)行(xíng)业(yè)的抛售(shòu)，但最(zuì)终一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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