今年1月(yuè)，美国政府债(zhài)务(wù)余(yú)额又(yòu)一次触(chù)及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提高债务上限，美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似(shì)乎(hū)频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务(wù)为(wèi)何(hé)不(bù)断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需(xū)要先(xiān)了解美国(guó)政府(fǔ)的(de)债(zhài)务从何而来(lái)，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期(qī)都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数总统任期内都高于(yú)其财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推(tuī)出的(de)大规模(mó)基建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税(shuì)收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什(shén)政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税(shuì)收压(yā)力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如(rú)滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)会(huì)有上限？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限的(de)出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯(sù)到上(shàng)世纪初的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国(guó)议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国(guó)会通(tōng)过《公(gōng)共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美国(guó)国会又对(duì)其进行(xíng)了(le)修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少地成为(wèi)了国(guó)会(huì)的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美国两党已经(jīng)提高了72020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用8次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高(gāo)一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以(yǐ)来，美(měi)国债(zhài)务上限的上调(diào)幅度进一(yī)步加大，在(zài)最(zuì)近几(jǐ)届总统任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年(nián)），到2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用(dào)了特朗普任内，这个数字(zì)提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国会(huì)暂停了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美(měi)国近(jìn)几届政(zhèng)府(fǔ)大(dà)幅上调债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿美(měi)元(yuán)，已(yǐ)经足(zú)足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能(néng)取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额(é)度(dù)，一旦触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑(yí)惑，美(měi)国(guó)政府为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不(bù)能随(suí)心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一(yī)限制也(yě)同时对其美(měi)国政府的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞(chāo)的(de)外在(zài)约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是(shì)美方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务上(shàng)限在(zài)国会中(zhōng)绝(jué)大多数时(shí)候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务(wù)，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参(cān)议院多数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要(yào)和国会(huì)共和(hé)党人(rén)达(dá)成一(yī)致。

　　然而(ér)，共(gòng)和(hé)党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党人坚持(chí)不(bù)愿让(ràng)步(bù)，认为应无(wú)条件(jiàn)提高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美(měi)东时间周(zhōu)二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周三前(qián)往日本参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举行美(měi)国(guó)-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈(tán)判(pàn)的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类(lèi)似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共(gòng)和党人(rén)在谈判最(zuì)后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限达成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的(de)财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局势(shì)也(yě)引(yǐn)发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)，美股一(yī)度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔首次下调(diào)美(měi)国(guó)的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本(běn)——美(měi)国第二(èr)年的借贷(dài)成本上升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来(lái)说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期(qī)影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策(cè)研究(jiū)所首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些(xiē)削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的时间(jiān)远(yuǎn)远超过(guò)了应(yīng)有的时(shí)间……在(zài)接下来的六七年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国(guó)会(huì)面临类似(shì)的(de)分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类(lèi)似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中(zhōng)。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的(de)戏码，在(zài)最后关头提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再(zài)次(cì)重演。

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