随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在(zài)她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，下游通过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量(珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出(chū)口周期(qī)的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量相对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在(zài)内需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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