金融(róng)界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券(quàn)也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在(zài)缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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