财(cái)联社5月18日讯(xùn)（编辑 史正丞）距离瑞士政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合并近(jìn)两个月后，与这次(cì)事件有关的一个重要问题(tí)终于尘(chén)埃落定：瑞(ruì)信AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷(dài)违约掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称(chēng)，由11家买方(fāng)机构、卖方银行和做市(shì)商组成的委(wěi)员会一致投票通(tōng)过了(le)上述决议。值得(dé)一提的是(shì)，瑞信(xìn)本来也是(shì)EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清(qīng)单上。

　　具体(tǐ)来说，提出这个问题的(de)市场参与(yǔ)者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债券（次级债）具(jù)有同(tóng)等地位(wèi)，并以一份2020年到期的瑞信英(yīng)镑次级债作为标准参考债(zhài)务(wù)。

　　对此，委员(yuán)会首先一致裁定，并没有发生“政府干预的信贷事(shì)件”。此外(wài)，根据AT1债券文件中的排(pái)名条款和担保条件，次(cì)级债(zhài)的持有人(rén)是相较于AT1债券的优先债权人。同时在2014年(nián)的文件中(zhōng)，也为AT1债券定(dìng)义了(le)“排除义务(wù)”。周(zhōu)三(sān)的文件中(zhōng)，决策委员会(huì)没有(yǒu)对AT1债(zhài)券是否构(gòu)成借款资(zī)金做出任何(hé)决(jué)定。

　　在3月中(zhōng)旬(xún)的紧急交易中，410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗瑞(ruì)士监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元(yuán)的(de)瑞信AT1债券全额减记，此举(jǔ)也引(yǐn)发(fā)了大量此类(lèi)债券持有(yǒu)人的诉讼。一些(xiē)投机者也在市(shì)场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁(cái)定此举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为(wèi)金融(róng)市场(chǎng)较为常(410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗cháng)见的(de)金融衍生品，信贷(dài)违约掉期(qī)的(de)作用是在信贷事件（违约(yuē)、重组、破产(chǎn)等）后，CDS的买方可以向卖方(fāng)索赔，索赔(péi)的金额通(tōng)常等于参考资产的(de)面值减去违约后的市场(chǎng)价值。各个区域的信贷(dài)衍生(shēng)品(pǐn)决定委(wěi)员(yuán)会(huì)，负责决定在这个地区是否(fǒu)发(fā)生了信贷(dài)衍(yǎn)生(shēng)品合(hé)约(yuē)中定(dìng)义的信贷事件。

　　根(gēn)据存管信托和清算公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与(yǔ)瑞信集(jí)团债务相(xiāng)关(guān)的CDS名义(yì)总量超过190亿美元，不(bù)过DTCC的数据并(bìng)未区(qū)分(fēn)优(yōu)先级债务和次级债CDS。

　　恰好也在(zài)本(běn)周，瑞银公(gōng)布了接手(shǒu)瑞信的最(zuì)新评(píng)估(gū)。在本周(zhōu)二提交给美国(guó)SEC的监(jiān)管文件中，瑞银(yín)表示紧(jǐn)急(jí)接手瑞信预计将造成170亿(yì)美元的损失，其(qí)中有(yǒu)40亿(yì)美元为潜在的诉讼和(hé)罚(fá)款(kuǎn)支(zhī)出。不过这部分的损失(shī)将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉(yù)覆盖，意味着收购资产的价(jià)格（30亿瑞(ruì)郎(láng)）远远低于资产的实(shí)际(jì)价值。

　　这份文件(jiàn)同(tóng)样显示(shì)，从去年(nián)10月开始(shǐ)，瑞银的战略委员会就已经开始评估瑞信(xìn)的(de)状(zhuàng)况，并在今(jīn)年2月得出“不宜(yí)收购(gòu)”的(de)决(jué)定，但最后仍在瑞士(shì)政府的(de)要求(qiú)下(xià)出手。

　　瑞银(yín)也在上周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里(lǐ)奇·科纳(nà)将(jiāng)在(zài)合(hé)并交易完成后(hòu)加入瑞银集团的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌仍(réng)将独(dú)立运营(yíng)。

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