市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的(de崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读)上市，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市(shì)，也(yě)能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理风险的同(tóng)时(shí)，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多(duō)的时间和精力去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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